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孙彤:数据开启未来 模型成就卓越

时间:2017-08-21 16:25来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
以下是对话文字实录: 孙彤:大家下午好,我今天讲的题目是《数据开启未来 模型成就卓越》。说句题外话,其实我个人以前也是在期货公司呆过,2009年我自己操盘就达到了千万,不过因为我更喜欢喜欢农业,希望能够将精力专注在农业上面,所以就放弃了。但今天
量化投资大咖孙彤照片
以下是对话文字实录:

孙彤:大家下午好,我今天讲的题目是《数据开启未来 模型成就卓越》。说句题外话,其实我个人以前也是在期货公司呆过,2009年我自己操盘就达到了千万,不过因为我更喜欢喜欢农业,希望能够将精力专注在农业上面,所以就放弃了。但今天我来主要给大家讲一讲量化投资,现在看是个新词,但未来很快就会来。

我为什么从2010年开始放弃期货投资了呢,其实也是跟那次大亏有关,我之前做操盘差不多每两个星期资金量就会轻松翻一倍,当时也很年轻就有些自负了,觉得做期货很容易,也很好赚,甚至认为那些月收益率低于10%的操盘手都不合格,一直到后来大亏我才醒悟了,也慢慢想明白,要做好期货真的不能试图做一个英雄,因为英雄总有失误的时候,而在期货行业一个失误可能导致我们难以翻身,一定要去培养一个合适的团队,做好分工做好风控,收益率可能不是很高,但是我们要的是长期稳定盈利。不说过多的了,下面开始我今天的演讲。

首先讲一讲我们这个产品的起源,我之前是专职做价格模型研究的,主要研究农产品中长期的价格走势,通过生产、消费这些数据建立模型来预测未来价格。通过几年的研究我发现我们在研究所里做的这些研究在指导交易方面是非常有用的,但是这些需求在市场上却找不到相应的产品,所以我才决定把这个产品做出来,服务期货行业,也推动行业的发展。

行业内的各位都清楚,国外现在做的好的基金都在做量化投资,他们的许多产品也都是通过量化投资系统在做,究其原因还是在于利用系统实现控制人情绪的目的,也就是利用模型和电脑去交易,但是对于大量的没有接触过的人来说,这个要怎么做呢?

关于经济模型我曾经做过一个总结其实无外乎这三类:首先是一般经济模型,研究整个经济的模型;第二是局部经济模型,研究商品市场;再有就是计量模型。现在我们在国内出现过很多现象,大家对于模型的认识,我做一个统计计量,一个回归就是模型,这个判断是错误的,真正的大的国际用的模型都是上百万的,是这么一个模型,在这块这三个模型做了一个总结,实际市场上做分析的一个模型。

我们当年做模型的时候,我和我的师兄在两年的时间内不干别的就专注研究模型,他主要研究经济模型,我研究产业模型,结果连续两年被评为新财富最佳分析师,我觉得在中国认真做研究的人真的不多,那么研究出来的产品也要发挥它们的价值,所以我们开始慢慢的开发一些产品。

我们自己做模型有一个实例,今天可以和大家讲一讲。就是把中国整个农业按照各个省为单位,最后80多个品种放在一起,水利资源、土地资源、劳动力这些要素都考虑进去,然后可以形成一个均衡模型,在这个模型中我们任意的调整一个变量,其他的变量也会随之变化。还有一种可以叫做计量模型,由于计量经济模型比较依赖历史数据,所以这种计量模型在短期预测中会非常有用,但是预测长期的价格趋势还是前面的模型更好。

我给大家展示一系模型的具体方法这在过去好长时间也在发布。在这里的话我们可以看一下,整个引入了价格供给需求弹性等,在这里我的方程放在这里,这个模型被广泛用于上面的预测,而且预测的效果特别好,在我们做之前国内已经有了一些应用及把国外的模型用过来,但是效果不是很好,在我工作的几年当中做了大量调研,对模型的参数做了调整,所以从08年开始发布预测结果,相对来说比较准确。

我们通过德莱的预测结果有一点,它规避了数据失真的问题,如果说现实当中数据是有比较大的误差,但是我们数据的百分比比较靠谱,这样可以把预测结果的误差减少很多。这是整个架构体系,大家可以看一下。我们所有的模型做好之后,下面最后一步就是开发一些套利软件,这个模型也是学习国外西方国家的经验基础上做的,当时提出了一要有基本面数据,二是历史交易数据,三是市场理论,四是市场信息,五是研究报告。

我讲的内容大概就这么多,要总结一下,从国际的范围来看未来量化投资一定是我们期货行业发展的大方向,但是还是有许多的基础工作要做,比如数据要真实、及时,要有好的模型做消费的测算,再结合理念,才能形成比合理的交易系统。

(责任编辑:一个量化投资者)
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