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策略交易、系统交易与程序化交易你分清了吗

时间:2019-01-23 08:36来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
接触量化的朋友肯定听说过策略交易、系统交易和 程序化交易 的相关概念。那么今天我们主要来看一下这三者之间的关系。 一、策略交易 在投资领域中,很多交易者习惯于将价值投资、城战投资以及买入持有等成为战略,将趋势、惯性、反转、支撑阻力等称作策略。

接触量化的朋友肯定听说过策略交易、系统交易和程序化交易的相关概念。那么今天我们主要来看一下这三者之间的关系。

 
一、策略交易
在投资领域中,很多交易者习惯于将价值投资、城战投资以及买入持有等成为战略,将趋势、惯性、反转、支撑阻力等称作策略。策略主要以技术分析为主,在交易决策分析的计算机历史中,技术分析的开发相对早,所以一般习惯上称为指数策略交易。但即使是在这个层面上,策略交易还是被不同的交易者赋予不同的两种意义
 
第一是说明自己采用了一个或者多个明确的交易策略。第二种在一定程度上表示系统交易。简单来说,人们对策略交易的提法,反映了对市场的运行规律和特征的认识逐步走向了系统化和条理化。
策略交易、系统交易与程序化交易你分清了吗
二、系统交易
从字面上来理解,系统交易就是利用交易系统进行交易。与策略交易相同,交易系统这个词也被人们赋予了三种不同的意义。第一种是系统交易中的交易系统,准确的来说应该称作交易规则系统。其中的规则包含入市、离市、仓位、头寸和止损等一整套相关规则。
 
第二种是意义是一些交易者喜欢将客户端的下单系统称作交易系统。第三种代表的是交易所和营业部之间的整套交易系统。我们常规意义上提到的交易系统指的是第一种。
 
三、程序化交易
程序化交易也有两种不同的意义,一方面指代的是所有通过计算机软件程序来进行下单操作的交易。另一方面是从市场监管的角度,指的是交易所规定的达到一定条件的交易,例如美国纽约证券交易所就定义,一个账户如果同时发出买卖指令15只股票以上并且金额超过100万元的就称之为程序化交易,也被称作篮子交易。
 
我们可以通过下表来看一下三者之间的关系。首先表格中的技术性交易指的是根据个人主观规则和技术指标进行的交易。任意决定型交易指的是依据个人直觉或者情绪来进行的交易,这种交易并非通过量化的数据来进行分析决定。
提到程序化交易很多朋友又不禁想到算法交易。很多朋友甚至简单的将程序化交易与算法交易混为一谈。事实上,程序化交易和算法交易都有其不同的侧重点。程序化交易更加强调交易决策如何形成,算法交易则强调如何快速、低成本的执行交易。
 
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【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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