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程序化交易 价格风险管理的两大学派

时间:2018-12-06 08:37来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
有关价格风险管理方法主要分为两个学派:第一是交易者学派,第二是压力测试学派。两个学派之间都认为他们关于价格风险管理的理论是互不相容的。但是事实却并非如此。只有我们坚持两个学派的优点,才能够建立一个非常稳健的价格风险管理方案。 一般来说, 程

有关价格风险管理方法主要分为两个学派:第一是交易者学派,第二是压力测试学派。两个学派之间都认为他们关于价格风险管理的理论是互不相容的。但是事实却并非如此。只有我们坚持两个学派的优点,才能够建立一个非常稳健的价格风险管理方案。

 
一般来说,程序化交易者写的书或者是为交易者所写的书,都属于交易者学派。一般情况下这类书籍都主要从两方面来分析价格风险管理:
程序化交易 价格风险管理的两大学派
1.止损价格风险管理,它决定了我们建立的头寸可能会遭遇的风险。或者是我们的每笔交易可能会形成多大的亏损。
 
2.交易量价格风险管理,它主要是基于市场中现有头寸的数量,或者是即将要交易的数量,比如合约或者股份等等。
 
压力测试学派主要由风险管理的学者和专家组成。这些学者和专家主要致力于策略中的价格风险管理。使用压力测试或者VaR这样工具来开发全面的价格风险管理策略。
 
VaR可以计算程序化交易策略的标准偏差又是计算策略组成部分之间相关性的重要依据。压力测试学派主要是分析价格突破对交易可能带来的影响,还有交易策略之间的相关性细节,这样就可以在一定程度上弥补VaR研究之中的不足点
 
虽然很多交易者学派很少会提及这两种工具,但这两种工具都是基于历史数据进行价格风险测量的。所以对于交易者来说就必须要保证交易系统的稳健性和数据的可靠性。未来的市场行情永远不可能是过去的翻版,所以我们要不断的去调整和评估价格风险。
 
价格风险管理有很多种方法,止损就是其中的一种。为每一笔交易都设置一个止损值,这也许是最有效的管理价格风险的方法之一。当市场行情不再朝着我们预期的方向发展时,止损会强迫我们去平掉头寸。
 
止损的设置时没有非常固定的答案的,但是我们一般情况下会将止损设置在远离当前市场价位的位置。这样做可以避免止损被正常的市场波动打掉,也保护了系统盈利的能力。
 
一般情况下,程序化交易者会研究固定时间周期下,最近一段时间市场的波动性,并将它作为正常市场波动的标准,然后尽量减少止损的大小。那么从另一个角度来讲,我们也需要将资金管理规模与市场的波动性联系起来考虑。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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