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程序化交易系统 是否应当增加交易者主观因素?

时间:2018-11-29 08:37来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
是否应当在 程序化交易 系统中加入主观判断的因素,一直是一个大家在争论的话题。因为一旦加入主观因素就意味着要破坏我们已经建立的交易纪律。 我们说市场是会随着时间的推移发生特征性质的变化和价格突破的倾向。那么假如我们没有主观判断那么就很有可能无

是否应当在程序化交易系统中加入主观判断的因素,一直是一个大家在争论的话题。因为一旦加入主观因素就意味着要破坏我们已经建立的交易纪律。

 
我们说市场是会随着时间的推移发生特征性质的变化和价格突破的倾向。那么假如我们没有主观判断那么就很有可能无法面对市场可能会发生的变化。虽然我们常说牢靠的资金管理可帮助程序化交易者去面对市场特征的变化和价格突变。但是这种“求生方式”并不能作为交易系统最佳的解决方案。
程序化交易系统 是否应当增加交易者主观因素?
一、主观判断和市场性质变化
对于市场性质的变化判断其实是没有一个非常客观的标准的。但市场性质发生变化时,按照交易信号来执行就很有可能会终结系统交易者的交易生涯。我们要认识到这个问题的严重性,这可以帮助我们建立起机械交易系统中需要的主观判断的一些感性认识。
 
事实上,主观判断中的一些原则并非完全不可以客观度量。历史数据测试结果中的超过最大回调以及最大连续亏损次数等。在这些市场状态下谨慎的反应是暂停执行交易系统产生的交易信号,或者至少要减少交易量直到市场的性质恢复到正常的范围内
 
二、主观判断、波动性和价格突变
我们在上文中提到,判断市场性质的变化并没有一个非常客观的标准,价格突变也是一样。但是我们可以用一种变相的主观判断来观察是否出现高度异常的波动性。这样一来,不管其他的投资机构判断异常的波动是否是价格突变都与我们无关。对于我们来说,关键就是使用一个相对稳健的标准,然后按照这个标准在那些不利的市场环境下减少交易量
 
当然用这种固定数值衡量波动性增加的方法可能有些朋友会觉得稍显武断。那么我们可以用一个更为稳健的方案来解决波动性标准的问题。比如在客观的一年波动范围增加50%之外,同时使用主观的判断。
 
举个例子,假如一个短线的新闻事件直接导致了波动性增加45%,那么也许我们不能够简单的去改变交易量的大小。但是,如果我们发现了市场性的变化,比如,新的法律导致供需比发生变化从而导致过去一年的波动性增加了20%,那么也许我们就应该立刻去改变交易量的大小,而不是等待波动性的增加达到50%的标准
 
在任意一种情况下,在程序化交易系统中加入主观判断这并不意味着放弃这些交易系统产生的信号。除非是波动性的增加非常明显,以至于考虑到行动的谨慎性,我们不得不排除继续参与这个市场的可能,否则主观判断仅仅会导致我们较少交易的数量。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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