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量化投资选股模型——风格轮动模型

时间:2018-08-09 08:44来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
今天我们来一起看一下 量化投资 基本面选股中的风格轮动模型的相关内容。希望大家在看过这篇文章之后能够有所收获哦! 有过投资经验的朋友都知道,我们在进行投资选择的时候是会有自己的投资偏好的。有些投资者比较偏好成长股,有时候又会比较偏好价值股。可

今天我们来一起看一下量化投资基本面选股中的风格轮动模型的相关内容。希望大家在看过这篇文章之后能够有所收获哦!

 
有过投资经验的朋友都知道,我们在进行投资选择的时候是会有自己的投资偏好的。有些投资者比较偏好成长股,有时候又会比较偏好价值股。可能在某些阶段比较偏好小盘股,在另外的时期又比较偏好大盘股。市场风格就是由于投资者的这种不同的交易行为产生的。所以如果能够在投资中紧跟市场风格变化行动,就会比一直持有的效果要好的多。
量化投资选股模型——风格轮动模型
一、风格轮动模型的概念
 
一般来说,投资风格是指投资某种共同价格行为或者共同受益的股票。投资风格针对的是股票市场,换句话说某种投资风格非常受投资者欢迎,而且是连续一段时间内都受到投资者的欢迎。正是由于投资风格的存在,所以产生了与之相对应的风格动量效应。也就是说在过去的很短的一顿时间内收益比较高的股票,在未来中短期的收益率也会相对较高。当然,如果在过去很短的一段时间内股票收益率较低,那么在未来中短期的表现也不会太好。
 
我们举个简单的例子来说明一下,假如2009年是风格偏向是小盘股,并且小盘股持续跑赢沪深300指数,在2011年是大盘股风格,并且大盘股的跌幅要远远小于沪深300指数。也就说如果我们能够预先通过模型来确定未来行情的风格,那么如果我们采用风格轮动操作来进行量化交易方向的判定的话,就可以获得超额的收益。
 
二、风格轮动的经济解释
 
我们在上面的内容中了解了风格轮动模型的基本理念,那么接下来我们来看一下风格轮动的经济解释。
 
一般情况下,如果宏观经济的表现较为强劲。那么小市值的公司就会有一个比较好的发展环境,并且非常利于小市值公司的成长,甚至会带来经济的快速增加。所以在这时,小盘股的表现一般要优于大盘股。那么换一种情况,如果经济的表现较弱,那么就会造成投资者信心出现匮乏,并且未来市场也会出现相对应的不稳定性。那么这时投资者就会更偏向于选择大盘股。这样做可以帮助投资者降低风险,即使出现了货币走强,低通货膨胀的情况,也不值得去冒险选择小盘股。
 
经济名义增长率可以被用来解释规模效应市场周期的有力变量。如果名义增长率提高那么小市值组合的表现就会更为优秀。以上是对量化投资风格轮动模型的简要阐述,希望大家看过这篇文章后对风格轮动模型能够有一定的了解,让我们一起学习吧!
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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