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组合策略在量化投资中的应用(2)

时间:2018-09-26 08:39来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们在前面的文章中讲到 量化投资与程序化交易 过期合约的收盘价于新合约的开盘价之间存在着一定的差距。这其中的差距就有可能会造成错误的交易信号。那么今天就让我们一起来看一下,大多数成熟的数据供应商是如何去克服这一问题的。 一般来说成熟的数据供应

我们在前面的文章中讲到量化投资与程序化交易过期合约的收盘价于新合约的开盘价之间存在着一定的差距。这其中的差距就有可能会造成错误的交易信号。那么今天就让我们一起来看一下,大多数成熟的数据供应商是如何去克服这一问题的。

组合策略在量化投资中的应用(2)
一般来说成熟的数据供应商会对数据序列进行平准连续处理。首先交易者要计算交割日前后数据的差值,然后将交割日钱的数据统一的加上这个差值,这样操作就可以实现两个合约之间的平滑过渡。
 
大家还记得我们在上篇文章中提到的生猪合约的问题吗?我们以2004年3月为例,我们需要使用生猪数据来对交易系统进行测试,2004年1月19日为交割日,我们把2004年2月合约的数据统一加上332点。那么这个就是2月合约与4月合约之间的差值。这个差值是由交割日两个合约的价格来确定的。
组合策略在量化投资中的应用(2)
 
组合策略在量化投资中的应用(2)
2004年2月生猪=$5475
 
2004年4月生猪=$5807
 
量化投资与程序化交易系统测试的数据完整性上来说,这样的平均连续价格图虽然是一个非常大的改进。但是,它也不是最完美的解决方案。这其中还存在着两个问题:一是,图中显示出来的价格是明显经过人为修改的价格。所以这样的价位就很难帮助我们确立阻力位或支撑位。
 
第二个问题是,在经过了一系列的价格平准之后,那么其中的部分数据就会变成负值或者零值。这种情况就会限制我们对合约价格百分比值作为止损位。虽然我们也可以在建立头寸的时候,用追溯历史数据的方式来判定百分比止损位,但是我们也可以用更为稳健的止损机制来替代百分比止损。
 
在平准连续图的分析和研究时,我们还会遇到这样一个问题。那就是,我们应该使用点值变化还是使用百分比变化。平准连续图调整的仅仅是当天的数据与历史数据之间的差异。那么在一些时间内,当市场经历了一个长时间的牛市,那么平仓价位与建仓价位的点值变化和百分比变化就会有非常大的不同。
 
托马斯斯垂德曼在他的《有效的交易系统》一书中详细地分析过这一问题。如果大家在测试时感到有类似问题的存在,那么也可以从托马斯的这本书中寻找答案。此外,当量化投资与程序化交易系统只使用同一品种时,投资者可以采用百分比变化来代替点值变化。另外,我们还必须要考虑到交易所有可能改变合约的点值。如果投资者不充分考虑这个情况而是盲目的使用百分比变化,那么就很有可能造成错误的结果。
 
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【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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