期货交易并非做数学题，答案不是唯一的，当然解法更不唯一。而中长线趋势跟踪无疑是最容易做到的一种方法，有很多人抱怨系统测试绩效与实战绩效不一致，我感到十分可笑，我实在弄不明白：就中长线趋势跟踪系统而言，测试与实战又有何区别?滑差早已显得如此微不足道!关于加仓、减仓，原先一直未引起我的足够重视，觉得无所谓，太麻烦。现在看来，忽视头寸调整可能属于一种幼稚的想法!今天晚上，我重点研究了风险百分比下的头寸调整，每天、每一次交易，依据该笔交易可能产生的风险来决定头寸。

　　举例而言，如果我们有20万元的资金、采用2%的风险百分比，而你当前计划介入的品种假设是燃油，你计划做空，如果后市被止损、反向做多的位置距离当前价位有200点的距离。换句话说，如果这一笔空头交易被止损，每手你将亏损2000元，那么，这笔交易你可以建立的头寸应当是2手。第二天，价格发生有利变动，距离你的止损更远了，你可以考虑对头寸进行动态调整，假设距离止损有400点距离了，那么你的头寸应当调整为1手。这样随着行情的发展，你可以持续进行风险百分比下的头寸动态调整，始终保持一个稳定的、一致的风险暴露。这样做，在理论上是可行的，但在期货交易的实践中，可能还是会遇到一些麻烦，因为你估算的风险暴露，未必是实际的风险暴露，比如出现隔夜的巨幅跳空，那么你可能面临的实际风险将远大于原先的估算。科学起见，我采用分段封顶的办法来估算头寸调整，这样可以避免想当然地无限制放大头寸，比如如果今天收盘后距离你的止损位只有10点，难道你要建立40手燃油的空单吗?

　　上图为实盘交易系统、每3手燃油在最近一年半时间的资金盈亏曲线图，蓝线为风险百分比下动态头寸调整后的绩效、红线为固定3手的绩效表现。可以看出，除了国庆节后因为出现极端强趋势行情后，红线开始反超蓝线以外，其余时间，蓝线一直处于相对优势。由此可见，动态头寸调整的作用不仅仅是平衡风险，同时也有着强大的提高收益率的功能。中长线趋势跟踪在技术层面实在没有什么可多说的，任何一种方法都可以轻而易举地实现有效的捕捉趋势行情，除了纪律之外，关键的问题在于资金管理与头寸调整，我想，风险百分比下的头寸动态调整，或许是我对这一问题的最终答案。总资金的2%，或许是一个可以考虑的比例。有趣的是，在我跟踪的17个品种中，今天恰好是九个多头、八个空头，莫非这表明了商品市场已进入振荡期?

　　多：RU、SR、WS、TA、M、L、P、CU、Y

　　空：AL、ZN、FU、C、A、RO、CF、AU

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