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金融业也需要“事故调查组”

时间:2013-09-05 13:56来源:未知 作者:admin 点击:
1992年3月22日,全美航空公司(USAir)405次班机在严寒天气下从拉瓜迪亚机场(LaGuardia Airport)起飞。几分钟后飞机失速并紧急着陆,导致27名乘客死亡。一年后,美国交通运输安全委员会(NTSB)完成了对该事故的调查,发表了《飞机事故调查报告AAR-93/02》。NTSB

  1992年3月22日,全美航空公司(USAir)405次班机在严寒天气下从拉瓜迪亚机场(LaGuardia Airport)起飞。几分钟后飞机失速并紧急着陆,导致27名乘客死亡。一年后,美国交通运输安全委员会(NTSB)完成了对该事故的调查,发表了《飞机事故调查报告AAR-93/02》。NTSB在报告中得出结论认为,飞机坠毁是由飞机刚起飞后机翼结冰引起的。尽管在登机口已经喷洒了除冰液,但经过飞机在跑道上的滑行,加上起飞延迟,机翼重新结冰,导致了此次坠机事故。该报告发布后不久,全世界各地的机场迅速修改了规定——在起飞前而不是在登机口除冰。

  对金融改革而言,NTSB是一个令人信服的模型。作为一家完全独立、没有监管权的政府机构,NTSB的主要任务是调查飞行事故,提供细致、结论性的司法鉴定,并为今后避免类似事故提出建议。当发生坠机事件时,NTSB会组建一支由工程师和飞行安全专家组成的经验丰富的团队。该团队会迅速抵达事故现场进行彻底调查。他们与目击者面谈、查阅历史飞行日志和维护记录、清理残骸寻找“黑匣子”。如果有必要的话,还会重新拼装飞机以判断坠机的根本原因。一旦完成这些工作,NTSB就会发布一份报告(该报告会进入一个可供检索的公共数据库),对调查做出总结,并为防止未来发生类似事故提供具体建议。这一过程一直是商业飞行取得非凡安全记录的关键因素之一。

  每次调查伊始,NTSB还让自己成为事故所有相关信息的交流中心,定期与媒体进行沟通。通过向媒体主动提供信息,NTSB降低了公众发生恐慌的可能性,多年来,这项政策令NTSB赢得了公众的信任和信心。

  相比之下,有关机构就金融危机向公众提供的信息零星而且不一致,很可能加大了接踵而至的市场混乱和恐慌。在人们情绪不安的危机期间,尤其重要的是与所有利益相关者进行直接、真诚和持续的沟通,不管消息有多么糟糕,正如任何有经验的急诊医生都会承认病情严重一样。

  当然,金融危机没有坠机那么可怕,通常不会死人。然而,当前金融危机以及纾困的最终成本,应该足以推动人们效仿NTSB,创建致力于调查、报告和存档金融业“事故”的“资本市场安全委员会”(Capital Markets Safety Board)。让司法会计、律师和金融工程师等有经验的专业人士组成的各团队在众多的调查中定期合作,然后从他们的分析中发现许多新见解、共同线索和关键课题。CMSB公开发表的报告,将为那些希望保护自己的未来投资,使其免遭类似命运的投资者提供宝贵的见解。而且如果投资者掌握了这些信息,自然会推动经理人和金融机构提高自己的“安全记录”。

  CMSB保持此类独立、非监管的调查角色将至关重要,因为它们能让CMSB向监管机构和政策制定者提供不偏不倚和准确的信息。CMSB还将为目前的监管体系引入亟需的制衡力量,就像NTSB偶尔指出美国联邦航空局(Federal Aviation Administration)航空业管理法规中的漏洞一样。与当前的金融危机调查委员会(Financial Crisis Inquiry Commission)不同的是,CMSB的调查团队将由具有彻底调查金融崩溃经验、无党派之分的司法专家组成,唯一的使命就是做出最准确的分析,为监管改革提供依据。

  预期市场崩盘、狂热、恐慌、崩溃和欺诈将从我们的资本市场完全消失是不现实的。但我们应吸取教训,以免加重我们的错误。

 

  本文作者是麻省理工学院斯隆管理学院(MIT Sloan School of Management)的Harris & Harris Group教授,同时还是AlphaSimplex 集团的首席投资策略师

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