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到底什么是程序化交易(下)

时间:2018-12-26 08:47来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们在前面的文章中主要为大家介绍了 程序化交易 与量化交易之间的区别。那么今天就为大家具体讲一下程序化交易的分类以及市面上普遍存在的对程序化交易的一些误解。 一、程序化交易的分类 我们从量化投资和金融工程的角度来看,从交易的频次方面来看,程序

我们在前面的文章中主要为大家介绍了程序化交易与量化交易之间的区别。那么今天就为大家具体讲一下程序化交易的分类以及市面上普遍存在的对程序化交易的一些误解。

 
一、程序化交易的分类
我们从量化投资和金融工程的角度来看,从交易的频次方面来看,程序化交易可以分成低频交易和高频交易。如果我们从交易的动机和目的角度来看,程序化交易又可以分为投机、套利、套保三种。一个完整的交易过程要包括交易决策的确定以及执行两个部分。那么如果我们从监管者的角度来看,我们就会更偏向于从程序化交易潜在的风险和监管的角度来分。具体可以分为以下五类:
那些程序化交易不该背的锅(下)
1.事件规则型策略:该类型的策略主要针对于市场中出现的特殊事件和交易者制定的特殊规则来进行投资决策。主要包含规则投资和事件投资两部分。
 
2.预测型策略:针对同种类型的标的物,可以通过该标的物的表现和投资者对市场当前的情况来预测未来市场的走向。预测型策略主要包括,反转预测、趋势预测、阿尔法预测以及价格预测等等。
 
3.自动做市商型策略:
自动做市商与普通做市商相同都是通过向市场提供买卖订单来增加流动性。但是通常情况下,他们是与普通投资者做反向操作的。
 
4.引发市场跟随型策略:
该策略主要着眼于引发市场跟随,捕捉市场中的动态。这种策略多半都是不合规的,例如频繁的下单或者撤单属于诱导性的策略,会被认为是操纵市场
 
5.套利与套保型策略
套利我们已经说过很多次了,这种策略是通过两种或者两种以上不同类型的标的物之间的价格差异来获取收益和套期保值。该策略主要包括,跨市场套利、期权套保、期权套利等类型。
 
 
二、程序化交易中常见的误解
 
1.程序化交易助涨跌
程序化交易知识一种交易手段,它的主要功能就像软件代替了接线电话员一样。程序化交易可以加速价格的形成,但是就它本身而言它并不会放大涨跌幅。程序化交易仅仅是反映了策略创建者在编写策略时的意图。
 
2.程序化交易对市场有负面影响
该结论无疑是以偏概全,从极端的事件去考虑整体。将程序化交易技术缺陷的偶然事件混淆成必然性特征。例如光大事件,其实其本质除了程序的缺陷,风控背后的人为因素也是不可回避的。
 
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【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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