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量化投资中 价格风险管理的具体优势

时间:2018-11-23 08:34来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
在 量化投资 中存在一种这样的事实,假如交易者愿意接受更大的最大回调,那么相对应的就可以提高系统的回报率。 我们举个例子来说明一下,假如我们手中管理了$100000的资金,并且交易系统按照规定每次只交易一个合约。那么在这种情况下,我们通过观察可以发

量化投资中存在一种这样的事实,假如交易者愿意接受更大的最大回调,那么相对应的就可以提高系统的回报率。

 
我们举个例子来说明一下,假如我们手中管理了$100000的资金,并且交易系统按照规定每次只交易一个合约。那么在这种情况下,我们通过观察可以发现系统会经历$20000的最大回调,换句话说就是20%的最大回调。那么假如交易者可以接受40%的最大回调,那么就可以使交易系统的年平均回报增加一倍,也就说每次交易两个合约。
量化投资中 价格风险管理的具体优势
看起来结果是相当的诱人吧。但是,我们要记住假如我们经历的最大回调越大,系统获利的可能性就越低。量化投资结果为盈利的可能性会随着最大回调比例的增加而减小。例如,占资金总量15%的最大回调可能需要17.6%的盈利才能打平。那么相对应的占资金总量50%的最大回调,则需要100%盈利才能打平。
 
我们要注意的是,在这里要获得100%的盈利所能使用的资金大概是原始资金的一半。很多情况下,当我们经历了50%的最大回调之后,想要再获得100%盈利的可能性就非常小了。所以很多对冲基金都使用最近资金高点的37.5%来作为他们的止损点。
 
尽管有时大家认为在最大回调到来之前已经积累的盈利,可以作为避免触发爆仓的缓冲,但是这并不是谨慎的资金管理的体现。相反来说,基金经理必须要假设基金成立之后就会遇到最大回调。那么基于这种假设,通常投资者都不会用已经积累的盈利来弥补在资产中的最大回调。
 
通过上文我们可以看出在交易账户或者交易系统中,止损的确是成功的价格风险管理中非常不可或缺的一部分。那么我们到底应该如何来减少我们可能会遭遇37.5%的最大回调的概率呢?
 
量化投资交易系统开发者通常会采用这样的解决方案,即得出历史测试中的最大回调,接下来将历史测试中的最大回调的1.5倍设为未来的最大回调值。那么根据这种思路,加入我们将历史测试的最大回调设为20%,那么就要做足充分接受30%最大回调的思想准备,然后相对应地去调整交易的头寸数量。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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