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程序化交易究竟会存在哪些风险隐患(2)

时间:2018-08-23 08:37来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们在上一篇文章中主要讲了一下程序化交易的定义以及策略的大概分类。今天主要带大家了解一下 程序化交易 在我国国内目前应用的现状。 一、投资者 在我国国内,程序化交易领域主要还是以机构投资者为主。并且与发达的资本市场相比,我国的机构投资者通常规

我们在上一篇文章中主要讲了一下程序化交易的定义以及策略的大概分类。今天主要带大家了解一下程序化交易在我国国内目前应用的现状。

程序化交易究竟会存在哪些风险隐患(2)
一、投资者
在我国国内,程序化交易领域主要还是以机构投资者为主。并且与发达的资本市场相比,我国的机构投资者通常规模比较小且会出现结构不平衡的现象。对于国内的投资者来说,非专业投资者由于缺少编程开发的能力,所以可以选择相关机构或个人来提供服务。专业的投资者具有开发的能力的话那么就可以建立自己的程序化交易系统。
 
二、中介机构
在我国目前主要的中间商是证券公司,证券公司在程序化交易的过程中起到了非常重要的作用,它们可以对投资风险进行一个很好的把控。证券公司目前将投资者客户分为三种即,普通零售客户、专业零售客户和大机构客户。针对三种不同类型的客户,证券公司提供的程序化交易者接入方式也不相同。
 
1)证券公司提供接口
这种方式主要适合客户自己开发策略或者利用第三方的平台进行开发。
 
2)证券公司提供策略平台
这种方式可以让客户自主的在策略平台上进行开发。
 
3)证券公司提供交易策略和终端
这种方式对于普通投资者来说比较简单,也不需要太高的技术含量。客户可以在平台上直接使用。
 
第二种和第三种方式,对于投资者来说风险相对较小。由于投资者不会将具体的策略分享给证券公司,同时证券公司也无法对投资者的资金进行监控。所以证券公司一般采用为客户提供接口同时加上流速权的条件来对投资客户进行控制。
 
期货公司作为另一种类型的中介商也同证券公司类似。他们也会针对不同类型的程序化交易投资者客户,提供不同类型的接入方式。主要也分为三种。
 
1)期货公司提供接口
客户可以根据自己的情况,自主或者使用第三方平台的方式来开发策略。
 
2)期货公司提供接口和策略平台
程序化交易投资者客户就可以根据期货公司提供的策略平台,在平台上进行开发。
 
3)期货公司提供接口,交易策略以及交易终端
同证券公司的第三种接入方式类似,客户可以直接进行使用。
 
后两种方式对市场带来的风险是比较小的并且期货公司风险完全可以控制。
 
三、证券期货交易所
目前很多期货交易所,针对程序化交易进行了适当控制。近年,在中国证监会的指导下,上海期货交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所以及郑州商品交易所已经实行了T+0交易。并实行了具体措施对程序化交易进行监管,还建立了相对应的报备制度。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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