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程序化交易究竟会存在哪些风险隐患(1)

时间:2018-08-22 08:40来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
不知道有没有朋友还记得我们在之前的文章中讲过关于量化投资的风险以及量化投资将要面临的考验。接下来我们分三篇内容一起探讨一下 程序化交易 会面临的七大风险隐患。 816乌龙指事件不知道有多少朋友听说过。这是一次有序程序错误导致的指数大幅波动的事件

不知道有没有朋友还记得我们在之前的文章中讲过关于量化投资的风险以及量化投资将要面临的考验。接下来我们分三篇内容一起探讨一下程序化交易会面临的七大风险隐患。

程序化交易究竟会存在哪些风险隐患(1)
“816乌龙指事件”不知道有多少朋友听说过。这是一次有序程序错误导致的指数大幅波动的事件。证券导报与2014年8月发表了一篇题为《我国资本市场程序化交易的风险控制策略》的文章。该文章明确的指出了程序化交易面临的风险隐患,即软件漏洞、操作失误、错误算法、软件漏洞以及我们不能够预测的市场变化。这些风险隐患可能会对市场造成不好的影响,或者引发系统性风险。该篇文章在经过一系列的分析后得出,在行情出现非正常的巨大的变化时,当前使用的程序化交易策略则有可能会不再适合变化后的市场行情。
 
目前产业界和国际学术界并没有对程序化交易有一个明确的定义。在我国通常情况下,程序化交易被定义为,利用计算机及现代网络,将投资者的交易理念融入预先设置好的交易模型。当交易条件被触发之后由计算机自主的完成交易指令。美国纽交所在2013年8月的时候也对程序化交易所进行过定义,大意为同时买卖15只或者15只以上股票的集中性交易都可看做是程序化交易。通过对比我们不难看出,纽交所更加强调交易的集中性和规模,而国内对程序化交易的定义主要体现在计算机程序和交易模型上。
 
对于程序化交易的分类,我们可以通过几个方面来划分。从交易频次来分的话,可以分类低频交易和高频交易。按照目的来划分的话,可以分为投机、套利和套保三种。这些内容我们在之前的文章里都讲过,在这里就不做重点解释了。(不太清楚的朋友可以翻看之前的相关内容哦!)下面我们看一下程序化交易策略的分类。
 
1)预测型策略
这种策略主要针对同一种类型的标的物,根据标的物的历史表现来推测在未来市场行情中的表现。预测型策略的分类也有很多种:多因子选股、趋势预测、阿尔法预测以及分形理论、卡尔曼滤波价格预测等。
 
2)套保套利型策略
这种策略应用的比较广泛,相信很多朋友也都听说过。原理是通过两种或者两种以上标的物的价格差来套取收益。主要分为:期权套利、期现套利、跨市场套利以及跨品种套利等。
 
3)自动做市商型策略
高频交易者通过与投资者进行反向操作,利用超级快速订单来发现其它投资者的投资意向并因此获利。
 
4)引发市场跟随型策略
这种方法我们在以前的文章中提到过,是属于非法投资策略。例如美国资本市场上比较著名的闪电交易。
 
5)事件规则型策略:
主要是针对市场中发生的特殊事件和投资者的偏好规则来进行投资。
 
目前程序化交易中,能够实现自动下单的算法有三种方法:第一种是购买第三方软件,第二种是自己建立算法,第三种是由经纪人提供。大家可以根据自己的情况自主进行选择。
 
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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