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学会利用别人的“恐惧”和“贪婪”获利

时间:2017-08-14 09:32来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
股神巴菲特在2004年说过一句非常有影响力的投资格言在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。这句话之所以成为格言,直到今天还被人拿出来讲,就是因为,它揭示了所有交易者在市场变动时的情绪化反应贪婪、恐惧。巴菲特的这句话就是告诉投资者要克服内心的情绪

  股神巴菲特在2004年说过一句非常有影响力的投资格言“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。”这句话之所以成为格言,直到今天还被人拿出来讲,就是因为,它揭示了所有交易者在市场变动时的情绪化反应——贪婪、恐惧。巴菲特的这句话就是告诉投资者要克服内心的情绪化波动,理性的看待市场变化。他的这句话不仅在股票市场得到了应验,在期货市场依旧生效,甚至在其他具有博弈性质的投资市场也如此。投资者要想在情绪化变动非常大的行情中获胜,最主要的还是要准确理解博弈性质以及对市场交易行为(情绪反映,即量价变化)以及程序化交易有一个准确的认知。

  急涨大涨后容易出现“贪婪”

  无论是在股票还是期货中,通常在一轮急涨大涨的行情到来时,在上涨尾声时总会出现成交量急剧放大、甚至放出天量的情况。但是当期货市场中出现这种情况,你一定要小心!在成交量出现天量时,如果价格已经停滞不再继续上涨,那就表明市场已经进入了“贪婪”阶段,这是因为主流资金已经在悄悄的撤出,而很多散户依旧在“买涨”,使得成交量变得特别大,而价格却出现停滞不涨甚至是开始下跌的现象。

  

程序化交易涨幅请款图

 

  这里为大家举个典型的例子,2013年12月上旬,甲醇期货出现上涨行情,当时甲醇1月合约自12月6日开始连拉两个涨停板,10日盘中涨幅超过百分之五,当时市场已经进入了“疯狂阶段”,一面价格直逼4000元一吨,另一面12月11日成交放出天量,价格却出现回落,说明散户的“贪婪”行为已经出现,很多人买在了“天花板”上。

  其实,在行情上涨,成交量直线上升的情况下,很多投资者是很容易被迷惑的,如果投资者能够清醒一点,理性战胜感性,就会意识到,巨量之下的滞涨是一种潜在的抛空信号,此时一定不能买多。

  急跌大跌后现“恐惧”

  同样的,在市场出现急跌大跌的行情时,投资者也会出现“恐慌性”销售的行为,这种行为会直接导致市场出现明显增量,而此时一旦止跌,则“恐惧”行为也达到了顶点。

  再举个例子,在2014年11月的黄金大跌行情中,11月5日沪金总持仓量达到一个阶段性高峰28.3万手,创沪金上市以来新高,也比之前10月的20万手高出41%,但是随后在持续几天的连跌之后,出现了止跌的情况,这就说明有“大资金”介入买多,“撑住”了期货价格。

  这种情况下,一般破位追跌是要动态观察市场的反应,主要观察指标是成交量和持仓量是否放出巨量或异常增加,同时也要关注价格的变化是否和量的增加“一致”。

  

程序化交易数字化图片

 

  还有一种情况,是价格长时间在相对“底部”区域盘整,这时大多数投资者的耐心都会被磨没,多头头寸也会被“清洗”出局,但并不是所有在底部盘整后的行情都会涨起来。有两种情况会出现大涨行情:一是持仓量持续小幅稳定增加,同时成交量保持相对“低迷”水平。这说明增量资金在悄然介入,而市场却依旧处于“冷清”的成交低迷状态,一方面为未来行情的大幅波动创造前提条件,一方面也使一般投资者在“冷清”的状态下情绪逐渐看“淡”。二是价格波动“窄”,而且经常伴有出现“破位”性的中阴K线后,价格却不再下跌甚至随后几天价格又涨回原来的位置。

  比如,股指期货2014年5—6月的行情走势,价格多数时间维持在2120—2180点之间波动,波动幅度仅3%;但是持仓总量却在6月19日增加到了18.9万手,此外,在这段期间出现过五次价格下破短期均线的中阴破位K线,但随后却未继续下跌,而是止跌回涨。这表明,有“潜在”的大资金在悄然买多股指期货,从而使得股指期货于2014年7月22日展开了大幅上涨走势,价格从2150点左右上涨到了11月11日的接近2600点,涨幅高达20%。

 

  “贪婪”和“恐惧”是人的本性,并且会影响投资者的交易行为,直接体现在量和价格的变化上,希望投资者能够仔细观察和分析这些数据和变化,让理性战胜感性,这样才能抓住更多获利机会。

(责任编辑:admin)
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