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与大神一起深入探讨程序化交易投资理念(下)

时间:2019-01-09 08:36来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们在上一篇文章中为大家讲述了唯道投资总经理陆坚先生对于程序化交易的一些看法。主要说明了他为何选择 程序化交易 以及普通投资者应该提升自己的哪方面以防止失去优势被市场淘汰。今天我们就继续来看一下陆坚先生还有哪些值得我们去借鉴和学习的地方。 趋

我们在上一篇文章中为大家讲述了唯道投资总经理陆坚先生对于程序化交易的一些看法。主要说明了他为何选择程序化交易以及普通投资者应该提升自己的哪方面以防止失去优势被市场淘汰。今天我们就继续来看一下陆坚先生还有哪些值得我们去借鉴和学习的地方。

 

趋势跟踪策略可以称得上是我们最为常见的一种策略了。趋势跟踪策略在2016年业绩优异,但是到了2017年它的表现就差强人意,到了2018年更是不尽如人意了。
 
陆坚先生表示他的这种担心已经存在了好几年了,因为当时他把在国内商品使用的策略放到海外的市场上去测试,结果都是不盈利的。
与大神一起深入探讨程序化交易投资理念(下)
在上世纪80年代这些策略在海外商品都是可以盈利的,但是自80年代以后开始逐步失效。我们也知道电脑的普及就是从上世纪80年代开始的,海外市场越来越多的投资者开始使用程序化交易,所以赚钱的机会也就越来越少。
 
反观我国市场,最开始大家都是手工的主观交易,但是随着近几年的发展,越来越多的普通投资者和机构都开始采用程序化交易的方式。程序化交易策略的同质性问题,我们不是第一次说了。越来越多的投资者加入到程序化交易中,盈利就会越来越难。最终我国市场也会像海外市场一样,同质化的趋势性策略加速失效。螺纹钢和铁矿石就是最典型的两个例子。
 
除了程序化交易同质化的问题,还有一个非常重要的点就是交易所的监管问题。前几年交易所监管经验不足,当有品种出现大起大落的行情的时候等交易所反应过来可能已经走完一大波行情了。但是随着交易所监管力度的加大,只要有一点风吹草东,就调整保证金,平仓手续费。我们都知道商品价格的涨跌主要是经济规律,交易所其本质上是不能够进行干预的,但是交易所的监管制度却可以影响走势的流畅度
 
对于国内市场与国外市场程序化的差距,陆坚先生表示。在海外市场,程序化交易其实是非常普遍的,具体数字来说大概每天的交易额中就有百分之七十到九十都是程序化交易。并且国外的交流会更加多,交易者也更加开放。一个很鲜明的特点,就是国内的投资者进行交流时基本不会涉及到源码的范围。最多只是策略思想的范畴。
 
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【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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