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如何判断程序化交易模型是否失效?

时间:2019-01-05 08:38来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
所有的 程序化交易 者都会遇到模型失效的问题,所有人都知道自己的模型终有一天会失效,但是却永远不知道是那一天。这是由于市场形态是不断变化的,我们设计出的模型只适用于当前的市场型态,随着时间流逝市场发生变化,那么模型只能面临失效。 我们常常会遇

所有的程序化交易者都会遇到模型失效的问题,所有人都知道自己的模型终有一天会失效,但是却永远不知道是那一天。这是由于市场形态是不断变化的,我们设计出的模型只适用于当前的市场型态,随着时间流逝市场发生变化,那么模型只能面临失效。

 
我们常常会遇到这样的情况,比如同一个模型在前几年还一直赚钱,但是今年突然就不再赚钱了,那么这个模型究竟是真的无法继续使用还是仅仅是短期内效果不佳,我们很难去判断
 
在实际市场中这样的例子比比皆是。比如某量化交易公司主要做期指期货的量化自动交易,业绩表现非常不错,该公司某基金产品在2012年至2013年期间净值由1元上涨到1.59元,这个数据在当时看来是非常理想的。但是在接下来的一年中,该公司新成立的另一个基金产品却在短短的上个月内从1元滑到0.85元。仔细算来该基金产品在成立三个月后就亏损了15%。同样的交易模型在前两年能够带来非常丰厚的利润,但是在第三年却面临了大幅亏损,这就是程序化交易失效最明显的佐证。
如何判断程序化交易模型是否失效?
我们再来看一个例子——乔尔的神奇公式。在乔尔的领导下哥谭资本在成立20年间完成了从700万美元到8.3亿美元的年均回报率高达百分之四十的投资奇迹。哥谭资本应该用的操作方法就是神奇公式操作法。简单来说,神奇公式操作法就是一种简单的量化模型。
 
它的操作方法并不复杂,就是先将整个市场中的有型资本回报率做一个排名,然后再将净收益率做一个排名。这两个排名相加就得出了神奇公式的排名。然后依据神奇公式排名,平均买入前30名即可。当持有期满一年后,再换成新的前三十名。
 
有人在我国市场和美国市场对这种神奇公式方法进行了严格的测试,测试结果非常可观。从1996年到2011年神奇公式在我国市场的累积收益为5.88倍;1988年到2004年神奇公式在美国市场的累积收入为7.3倍。
 
但是神奇公式也并非总是那么神奇,它的创始人乔尔也指出,在测试期间,神奇公式平均每12个月就有5个月表现不如大盘;每四年中就有一年无法超过大盘。在神奇公式表现优异的17年内,曾经连续三年表现都不尽如人意,我们可以设想一下,如果我们按照神奇公式的方法建立一个量化对冲基金,连续三年遭到亏损,一般人都是无法承受的。
 
综上所述,所有的程序化交易模型都会有失效的那一天,但是它究竟是真的失效了还是知识短时间内表现不佳,我们要多关注市场变化,多总结经验切实的做出判断。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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