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量化投资 为什么在中国发展之路任重而道远

时间:2018-01-08 08:55来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
有数据显示,虽然近几年 量化投资 发展迅猛但是对于国内市场来说,量化基金还是小众产品。但是这个中国的小众产品却是华尔街名副其实的爆款。那么量化投资这个海外畅销品为何在中国就失效了呢? 截至2013年,量化交易就占美股总交易量的14%以上,到2017年就

有数据显示,虽然近几年量化投资发展迅猛但是对于国内市场来说,量化基金还是小众产品。但是这个中国的小众产品却是华尔街名副其实的爆款。那么量化投资这个海外畅销品为何在中国就失效了呢?

 
截至2013年,量化交易就占美股总交易量的14%以上,到2017年就上升到了27%。2017年一季度量化策略的对冲基金管理规模就达到了9320亿美元。占比所有对冲基金管理的30%。
量化投资 为什么在中国发展之路任重而道远
但是量化投资在中国市场的表现就远不如美国。在中国,量化基金还是比较边缘化的产品。私募基金的主流依然是主动管理的纯股票多头产品。2017年以来量化基金资金募集困难,赚钱的效应也在下降,一些小型的量化私募基金面临挑战。
 
然而,华尔街的量化投资表现也并非真的优于中国量化投资的表现。2017年6月份摩根大通发布的一份报告称,量化投资和被动投资2017年的表现不佳,远不如主动人工投资者的表现。2017年初以来,量化投资和被动投资的平均收益不到2%。
 
那么为什么量化投资在海外还如此的受欢迎呢?有人认为,一方面是在过去的很长时间里,量化投资的持续稳定收益能力得到了投资者们的认可。另一方面是,相对于国内海外投资者的投资理念更为成熟。为了分散风险和投资组合多元化,即使是在量化投资表现不好的年份,他们依然愿意使用。
 
还有一部分人认为,量化投资在国内市场不受欢迎的主要原因有两点:
1.国内市场历史有限,可以用来提供的数据不充足,行业数据的整理也不是很完善,质量也不够高所以对于量化投资来说缺少足够的支持。
 
2.国内投资者对量化投资的认识不到位,我国的一些相关法律法规也不利于量化投资在我国的发展。
 
量化投资在美国市场的起步比国内早了30多年,很多国内的投资者还没有接受。其次,美国市场的投资以机构为主,对于机构的博弈,量化、系统化的方法持续性更强,先进的IT技术、数据挖掘技术会不断应用到全球市场。
 
事实上,在美国量化投资的发展也不是一帆风顺的。在2008年,由于次贷危机美国的运行规律也发生了很大的变化,量化策略也出现了表现下降的情况。但是之后的一段时间,量化投资的优势又逐渐体现出来客户也慢慢回归。
 
即使目前量化投资在国内表现不佳,但是量化投资人还是持乐观的态度。首先交易所一直在推荐新的衍生品和品种。市场上新的业态也逐渐增多,比如智能投顾公司、数据公司和金融科技公司等,这些都是量化投资的有机组成部分。
 
再者,中国市场并不缺乏勇于承担风险的资金,只是投资者对于量化还不够熟悉所以量化投资的发展之路还是任重而道远的。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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