量化投资：价差机会是投资农产品需要重视的！谨记！_程序化交易者-最专业的量化投资,高频交易,程序化交易,系统交易网站

国内量化投资市场上，越来越多将期货作为避险工具的企业出现。但部分企业对技术面不是特别了解，所以只关注行业的基本面，因此做不到全面分析，导致做不出适当的投资策略。　　

“策略的选择需要根据各品种自身特性出发，再考虑品种之间的相互影响。”假如你有研究农产品行情，那么你不难发现，大部分品种趋势性不明显，走势也较为平缓，只有存在短期较高的波动率，很难进行单边的趋势交易。

考虑量化投资的方式如果选在农产品期货交易上。

首先是在单边行情趋势里，你要具有强烈敏感性（这里指盘面），周期可随机抓取；其次是从价差当中获利，技术面与基本面相结合。与单边交易相比，通过对冲降，价差交易可以低投资的风险，这具有实操性，也可以用区间或趋势两种方式实现套利。

农产品可分为原料和农副产品，在成本的贡献率方面，每种农副产品都有所不同。农副产品与原料之间也不存在完全同步的联动，如果研究相关产品的市场供需面，不难捕捉到价差趋势。

研判不同商品的供需结构，即是趋势的价差交易；而区间的价差交易，则需要研究判断整个产业的经营稳定性。用菜粕和豆粕价差来举例说明：因为菜粕和豆粕均为蛋白粕，是可以部分互相代替的，当豆粕价格逐渐攀升的时候，做该产品的相关企业，则会使用价格较低的菜粕，然后导致豆粕价格回落，反则亦然。

菜粕和豆粕的价差区间，正是套利的好机会，对于普通投资者来说，可以用借助基本面的主流因素方法，在技术层面模型上，判断适当的入场时点和价差的大致区间，捕捉事前“交易机会”。

在价差套利当中，把控仓位，注意风险管理。参考基本面的投资者，首先判断价差极值点位，然后分段配仓，越靠近极值越要加重仓位。在极值附近配置资金，要达到初始配置的3倍。量化投资者应灵活地设置各节点资金投入量，平摊交易成本。从而，有效地规避风险。

产业情况与量化投资模型策略本质上并不冲突，但在实际交易中，可能出现基本面与技术面的研究结果相逆的情况。这种情况，企业应该可以开始，主要投资参考基本面结果，团队协助技术面，资金少量投入，再根据情况后续运行状况进行修正。

(责任编辑：一个量化投资者)

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