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量化投资访谈:机器学习将成为未来风口

时间:2017-10-31 08:52来源:未知 作者:admin 点击:
最近几年,国内的 量化投资 和人工智能备受投资者的关注,吴振中(同行业专业人士)表示:目前国内的量化投资体现出来的形式是多元化的,潜藏的市场机会很多,因此,在中国量化投资也走进了黄金时期。他认为将来的量化投资领域,多因子模型筛选股票将被机器

最近几年,国内的量化投资和人工智能备受投资者的关注,吴振中(同行业专业人士)表示:目前国内的量化投资体现出来的形式是多元化的,潜藏的市场机会很多,因此,在中国量化投资也走进了黄金时期。他认为将来的量化投资领域,多因子模型筛选股票将被机器学习代替,并晋升为市场的主流。

  
1.中国量化投资走进黄金发展时期
通过吴振中了解到:在2010年,沪深300股指期货的正式上线,同时代表着量化投资走进了实践阶段,同时阿尔法中性策略也正式崛起。在2013年到2014年,在以小盘股为主导的结构式中,一部分投资者利用非中性或者小盘的阿尔法策略,从中赚取了非常高的利润,因此量化投资也得到了飞速的发展。
量化投资访谈:机器学习将成为未来风口
吴振中说:“在2015年的大牛市中,套利策略的表现非常好,其中包括无风险套利和分级基金套利等,可是总体来看,这种策略的容量小和实效性短,交易的机会一眨眼可能就消失了。在2016年,CTA策略可以说是较好的策略了,在2015年的9月份,因为股指期货受限,所以投资者们都转型到商品期货市场,滋养了2016年商品期货的基本面和资金面因素致使的行情趋势。”
   
吴振中表示:“目前国内的量化投资策略表现出来的状态是多元化的,因此量化投资也迎来了它的黄金时期。”导致这种趋势的原因有两方面:一是和海内外的成熟市场相比,国内的市场波动较高和阿尔法收益很高,量化策略相对来说非常好用。二是在量化投资领域,有更多的人才加入,他们也开拓了更多丰富的模型和策略。
   
吴振中预测:国内的市场波动大,还有阿尔法的收益较高,大部分的量化策略都可以大展拳脚。例如,中国的CTA策略的收益水平整整比海外高出了一倍。即使从目前来看,国内量化受政策等因素的影响,还是一个能实现而实现的难度很大的阶段,可是这样也不怕,只要可以适应市场,那就可以捕捉到机会。等到未来,优秀的人才和好的机器把整个市场填满,量化的空间自然就变小了。
   
2.在未来,机器学习会是主流
在海外市场,量化投资的发展历史已经有30多年了,在1997年,全球量化对冲基金管理资产规模为1182亿美元,而到了2014年末,规模达到了3万亿美元,整整提高了20多倍,年均复合增速高达20%。吴振中对这种情况的看法是:即使现在看,国内和海外的发展依然有很大的差距,但是将来,量化投资的发展空间是非常大的。
   
当前,中国的阿尔法策略依然是靠多因子筛选的模式进行,但是也有少许的机构在应用机器学习。其实多因子筛选是线性的方式,而机器学习属于非线性的方式,它的优势就在于可以自我加强学习,动态变化来适应当时的环境。例如:前半年市场呈现出偏中价值股的结构行情,假如采用的是多因子选股的模式,就要用人去手工的调整,可是机器学习就可以利用新进入的数据进行自我的调整,从而达到适应整个市场,就好比刚刚过去的一个月中的股票,其实是完全符合当前市场涨的股票的标准的,
   
吴振中认为:将来的量化投资领域,机器学习一定会完全的代替多因子模型。例如:在股票交易中,机器学习利用观察过去3000只股票的数据,了解到具备怎样的条件会在接下来的股价中出现持续涨的表现,之后在给它提供新的市场数据,然后机器学习就能够判断出,接下来的时间股价涨的概率究竟有多大,最后把股票重新进行排列。虽然现在我们多数情况下,都是利用半监督的学习,可是在未来,量化投资可能根本都不需要人的协助了。
(责任编辑:admin)
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