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量化投资究竟是什么?(下)

时间:2018-12-27 08:41来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
量化投资在我国的发展时间并不是很长。但是对于国际市场来说,量化投资已经有非常长的发展历史。量化投资作为西方的舶来品究竟能否适应我国的市场结构这个问题,一直是很多投资者都在讨论的。 我们常说拿来主义是不对的,毕竟我国与国外的市场机制有着很大的

量化投资在我国的发展时间并不是很长。但是对于国际市场来说,量化投资已经有非常长的发展历史。量化投资作为西方的舶来品究竟能否适应我国的市场结构这个问题,一直是很多投资者都在讨论的。

 
我们常说“拿来主义”是不对的,毕竟我国与国外的市场机制有着很大的差别。如果只是简单的拿来跟着模型往前走那么只会迷路。对于很多海外量化投资者来说,量化对冲就直接有效的办法就是将股票做空,所以找到一只期权股来作为风险对冲工具是最直接的。但是我国国内并不是这样,在我国金融衍生品会受到一些限制,像海外投资者量利用的这些杠杆工具在我国的投资市场中是不被允许的。所以量化投资者想要做空的念头只能被直接扼杀在摇篮里。
 
基于这种国内与海外市场机制上的不同,国内股票市场缺乏足够的做空机制。所以单纯的将海外量化投资的套路直接应用在国内是不科学也是不实际的,所以国内量化投资者想要应用最应该做的就是“本土化改造”。
量化投资究竟是什么?(下)
我们在前文就已经提到,量化投资在我国的发展历史不长。所以在投资者对量化投资的研究中可以用来借鉴的历史数据也十分的有限。相对于那种纯粹的数据挖掘然后进行模型建立而言,投资者更要加入基本面分析以及投资者行为研究等逻辑性的分析。所以我国的量化投资研究团队,除了要具备一定的建模能力之外,还要加强对投资理论以及经济金融等方面的理论研究
 
一般来说,一家相对较好的量化投资机构会在多个领域内进行量化策略的储备。例如:大类资产配置、LOF、ETF以及量化选股、风格配置等等。多策略、多利领域是横向的多个策略同时运行的理念,这样一来就能够更加符合总体的概率分布。
 
在策略研究上,投资机构可以考虑采用事业部淘汰的方法,只将经历了实盘实战考验的量化策略留下来,形成多策略、多团队的量化投资团队状态。避免策略模型拿来主义,将选股信息本土化在多领域运行抓准本土投资的机会。
 
让量化投资仅仅抓住国内市场行情的走向并且逆向构建出完善的本土化策略模型。只有这样我们才能够得到最终的胜利。
 
 
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【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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