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量化投资究竟是什么?(上)

时间:2018-12-25 08:27来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
一直以来就有一些普通投资者或者是机构对 量化投资 比较陌生,甚至有些许的质疑。其中的原因不外乎有两点,第一是量化投资在我国的发展时间不长,投资者或机构对量化投资接触不深。第二是2016年和2017年之间振荡市中量化对冲的产品业绩不尽如人意,这就加深

一直以来就有一些普通投资者或者是机构对量化投资比较陌生,甚至有些许的质疑。其中的原因不外乎有两点,第一是量化投资在我国的发展时间不长,投资者或机构对量化投资接触不深。第二是2016年和2017年之间振荡市中量化对冲的产品业绩不尽如人意,这就加深了投资者的误解。

 
就像古时候的人看到了飞机、汽车就会觉得是怪物一样,量化投资也被很多不太熟悉它的投资者妖魔化了,但是你看到的量化投资真的是你以为的那样么?很多朋友在提到量化投资时会简单的将量化投资定义为选股方式的一种。我们可以从量化投资的概念来分析一下,量化投资是在公开的历史数据中进行分析,获得大概率的事件,并根据规律制定数据模型进行预测的一种方法。
量化投资究竟是什么?(上)
所以说在本质上来讲,量化投资是一种投资的方式,它不仅仅可以被用作选股。还可以在商品期货、估值期货、外汇、期权、利率债等方面广泛的应用。量化投资的最终目的是实现超额收益。在获得超额收益的基础上,量化对冲类的产品可还可以获得相对收益α,量化多头类的产品还可以获得绝对收益α+β。
 
近年来,量化投资受到越来越多的投资者的认可。那么量化投资究竟是靠什么来获得超额收益的呢?简单来说,量化投资获得超额收益的来源有择时和选股两部分。
 
量化投资的择时包括风格择时和Beta择时两大类。风格择时主要是依靠抓住市场近期的风格趋向提高配置来获得超额的收益。Beta择时是利用当前市场的整体情况,牢牢抓住上涨股,尽量规避下跌股来获得超额收益。选股理解起来就非常简单了,就是在市场的所有股票中选择出在某个时间段内获得高出市场平均收益的股票。
 
看到这里可能会有朋友产生疑问了,那么量化和对冲究竟是什么关系呢?首先我们要明确的是,量化和对冲是两个不同的概念。在以前的市场中,对冲的工具非常少只有中证500股指和沪深300.。这两者对应是当前股票市场上市值最大的800值股票。所以我们可以这样说,只要投资者不将选股的目标限制了这800只大市值的股票之内,那么大多数的情况下是都可以赚到一部分做空大市值股票和做多小市值股票的钱的。
 
但是我们绝对不可以将这种收益叫做绝对收益,这是因为一方面赚了不完全对冲是指股票风险的钱,另一方面是个股本身超越大盘指数的收益。
 
 
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【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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