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程序化交易的本质是什么?

时间:2018-12-04 08:40来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们想要做好 程序化交易 就要先从其本质上去充分的认识。那么今天我们就要来一起分析一下程序化交易与量化投资的区别以及程序化交易的成长史。希望在看了这篇文章后大家能够有所收获哦。 一、程序化交易与量化投资的区别 我们在以前的内容中讲了很多关于程
我们想要做好程序化交易就要先从其本质上去充分的认识。那么今天我们就要来一起分析一下程序化交易与量化投资的区别以及程序化交易的成长史。希望在看了这篇文章后大家能够有所收获哦。
 
一、程序化交易与量化投资的区别
我们在以前的内容中讲了很多关于程序化交易以及量化投资策略的相关内容。有些不太了解程序化交易和量化投资概念的朋友可能会看的云里雾里不知所以。那么究竟程序化交易是什么?量化投资又是什么呢?很多朋友通常都会将这二者看做是一样的内容混为一谈。在一些投资者的眼中量化投资与程序化交易好像并没有太大的区别。
程序化交易的本质是什么?
2013年美国纽约证券交易所就对程序化交易进行了严格的定义。定义内容为:程序化交易是指一次交易包含15只或者15只股票以上且成交额在100万美元以上的交易。在同年8月,纽交所取消了定义条件中的100美元以上的条件。随着程序化交易在市场中逐渐的应用与实践,程序化交易的对象扩展到各个交易所上市的期权、股票、期货等等,并且是有计算机自动执行下单指令执行的。
 
近年来,金融衍生品不断丰富,程序化交易逐步成为机构投资者的重要实现手段。帮助机构投资解决全市场不间断交易、批量下单以及减少冲击成本等问题。这是一种技术手段,其核心为软件下单替代了人工委托。尽量在减少市场冲击的条件下,快速形成价格是机构采用程序化交易的目的。TWAP、以及VVAP等算法交易都是十分基础的程序化交易,而且这些交易算法本身不会放大涨跌幅。
 
量化投资相对于程序化交易来说更加宽泛,主要是以数据模型为核心,以程序化交易为手段,形成自动的执行交易决策的交易方法。通过二者的对比我们能够看出量化投资更偏向于一种投资套路,而程序化交易更偏向一种执行决策的方法。综上,程序化交易与量化投资不能简单的混为一谈,程序化交易更不能简单的被认定是高频交易。
 
二、程序化交易的成长
对程序化交易有过了解的朋友都知道,在金融历史的很多个时期,程序化交易都被与市场的剧烈波动联系在一起。很多国家都曾下达过打压程序化交易的阶段性措施。但是很多的研究结果也证实程序化交易与破坏市场稳定性并没有必然的联系。
 
金融交易史从来不缺少胖手指或魔鬼交易员。而程序化交易备受瞩目的原因就是因为,如果程序化交易出现问题,那么就非常有可能在极短的时间里造成非常严重的后果。加上程序化交易具有“黑箱”的特性,经过媒体的宣传发酵,整个过程就更加的扑朔迷离。
 
但是我们要知道的是,真正破坏市场秩序的并非程序化交易本身。而是那些借助程序化交易的表面,在背后隐藏的违法违规行为、流程的缺失以及交易机制的漏洞才是罪魁祸首。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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