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程序化交易的本质

时间:2018-03-28 08:59来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
相信有不少朋友在看过我们之前对 程序化交易 介绍的文章后,对程序化交易产生了一些兴趣。今天我们就来带大家深入了解一下,程序化交易的本质是什么? 我们一遍又一遍的再谈程序化交易和量化投资,那么程序化交易和量化投资之间有什么样的关系呢?量化投资是

相信有不少朋友在看过我们之前对程序化交易介绍的文章后,对程序化交易产生了一些兴趣。今天我们就来带大家深入了解一下,程序化交易的本质是什么?

 
我们一遍又一遍的在谈程序化交易和量化投资,那么程序化交易和量化投资之间有什么样的关系呢?量化投资是依靠数据模型,并且利用程序化交易为手段施行的一种投资方式。从狭义上来说,程序化交易是一种交易手段类型。从广义上来说程序化交易也可以看做是量化投资。对于我们国内的投资者来说,程序化交易往往取它的广义来进行定义。
 
我国国内对于程序化交易的定义与国外略有不同。国外域内程序化交易的定义比较突出它的集中性和交易规模。国内更着重强调了计算机程序和交易模型在其中的重要通。在我国,人们通常是这样定义程序化交易的,主要依靠计算机和现代网络系统,按照设计好的规则和交易模型,在条件被触发的时候,由计算机自主的发出信号指令并执行。
程序化交易的本质
在我国,程序化交易的发展并没有国外那么广。这是因为我国的市场发展比国外晚了很多年,并且目前还是以散户居多。对于散户来说想要使用程序化交易就要先对其进行学习,并且往往需要掌握一定的统计学、数学以及计算机编程的能力。这些对于散户来说,都是有一定难度的。但是随着资本市场的发展,去散户化是一种趋势。尽管程序化交易在的发展没有那么广,但是这也说明了程序化交易在我国金融市场上可发展的空间是非常大的。
 
程序化交易的分类我们可以从两个方面来看:
1)交易动机与目的:投机、套利、套保
 
2)交易频次:低频交易和高频交易
 
我们知道一个交易过程肯定是由决策定制和交易执行两个方面组成的。那么对程序化交易进行监管应该从那个方便入手呢?从监管者的角度来说,一般从潜在风险的方面对程序化交易实施监管。在这里,我们主要从便于监管和风险控制的角度做出以下分类:
 
1)引发市场跟随型策略:
发掘市场动态,以频繁下单或者撤单的方式诱导其他投资者下单。这种策略一般会被认作是不合规的。
 
2)预测型策略:针对某一标的物,利用投资者的预测和历史表现判断未来走向。主要包括,价格预测、阿尔法预测、趋势预测以及反转预测等。
 
3)套利套保型策略:
不难理解,就是通过两种或者两种以上不同类的标的物之间的价格差异来获取利益。常见的有统计套利、期限套利、期权套利、期权套保以及期现套保等。
 
4)事件规则性策略:
一般常见的有规则投资和事件投资。主要是针对市场中发生的特殊事件来进行投资。
 
5)自动做市场策略:
主要是向市场提供买卖订单进而提供流动性。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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