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程序化交易 正确的资金管控观念非常重要

时间:2018-01-12 08:54来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
讨论 程序化交易 资金控制,我们需要从两个维度出发。这两个维度既简单又重要,简单是因为容易理解,重要是因为我们接下来探讨的话题会从根本上影响交易思维。运作资金与投资者运用交易法的互相冲突,往往是投资人在交易过程中遇到困境的根本原因。那么接下

讨论程序化交易资金控制,我们需要从两个维度出发。这两个维度既简单又重要,简单是因为容易理解,重要是因为我们接下来探讨的话题会从根本上影响交易思维。运作资金与投资者运用交易法的互相冲突,往往是投资人在交易过程中遇到困境的根本原因。那么接下来我们一起探讨一下到底影响资金控制的是哪两个维度?

程序化交易 正确的资金管控观念非常重要
一、交易资金占总资金的比例
资金多寡的问题很容易造成交易者的迷失。根本问题就是程序化交易者的操作资金占总资金的比例问题。我们来看两个简单的例子:
 
交易者A拥有全部资本100万,动用100万做操作资金
 
交易者B拥有全部资本300万,动用100万做操作资金
 
两个交易者从外观的状态来看,用于操作的资金都是100万。但是两个交易者在本质上却有着非常大的差异。如果A操作产生亏损,在没有外来收入的情况下,只能依靠操作将亏损弥平;如果B操作产生亏损,即便没有外来收入,靠资本的转帐就能让资金恢复原始水位。
 
我们来看一个简单的算术题,如果操作造成亏损20%,需要百分之多少才能弥补亏损?一般的答案是25%。就像100万输20%剩80万,需要赚20万,也就是80万的25%才能收复失土,这个答案其实是偏颇的,因为这只有考虑前述A操作者的情形而已。
 
而对于B操作者来说,他只需要20%就能弥补亏损,当交易者B发现户头只剩80万的时候,他就可以通过转账的方式让操作基金回到100万的水平。这时候就只需要20%就可以弥补亏损。两位投资人对资本控制的不同,考虑到两者的差异,才是真正的答案。
 
当我们认清这个事实之后,再来延伸一下,如果A和B有着相同的操作,同样输20%后再赚25%,B已经产生了5%的利润但是A却只能回本。从这个模型就可以看出,如果操作资金越接近总资金,那么我们在交易的时候就要越慎重。
 
二、外来收入相对操作资金的比例
第二个重要维度就是外来收入多寡,同样我们也来举个例子:
 
C操作资金100万,外来收入每月可存2万。
 
D操作资金100万,外来收入每月可存10万。
 
当程序化交易者有外来收入并且每个月都会有剩余的时候,弥补交易的亏损就可以有另外一个方案。可以依靠外来收入来持平资金水位。当交易者C和D同样面对20%的亏损时,C需要十个月才能恢复,D只需要两个月。
 
所以在交易行为层面,D显然会比C积极的多。如若C在不清楚D的情况下就冲锋陷阵,就会给自己带来麻烦。
 
三、终极状态资金管理控制模型
所谓终极状态,就是操作资金就是总资金,没有外来收入。
 
如果交易法就可以在考虑到兼顾亏损的情况下创造利润,操作资金就会接近总资金。这样的情况就会随着时间的变化产生复利效果。当资金部分越来越大,外来的收入对于操作资金来说就微不足道了。所以终极状态是真实存在而不是一个理论的状态。
 
这种状态与初入金融市场的年轻人很相似,资金不充裕每个月外来收入也很少。但是两者还是有区别的,小资本的亏损可以靠打零工回本。大资本的亏损就只能靠市场了。
 
综上,在程序化交易中,当资金部位不足的时候,积累资本,增加外来收入是必经之路。等资金积累到一定程度再来面对行情品质的问题,特别是亏损的控制,交易实力自然提升至新的层次。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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