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程序化交易、量化投资傻傻分不清楚?一招教你全搞定!

时间:2017-12-19 08:54来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们在之前的文章中讲过很多关于程序化交易和 量化投资 的内容。相信大家对两者已经有了一定层次的了解。那么程序化交易和量化投资的关系是什么样的,两者又有什么不同的地方呢? 通过既定程序或特定软件,自动生成或执行交易指令的交易行为即为程序化交易。

我们在之前的文章中讲过很多关于程序化交易和量化投资的内容。相信大家对两者已经有了一定层次的了解。那么程序化交易和量化投资的关系是什么样的,两者又有什么不同的地方呢?

程序化交易、量化投资傻傻分不清楚?一招教你全搞定!
通过既定程序或特定软件,自动生成或执行交易指令的交易行为即为程序化交易。证监会出台的《管理办法》中就对程序化交易的定义。量化投资是包含交易和研究的,交易可以是自动的也可以是手动的。所以,程序化交易是不等同于量化投资的。但就程序化交易而言就分为很多种类。
 
用于程序化交易的指令可以是人的主观指令或恶意指令,当然也可以是量化投资研究出来的指令。可以说程序化交易与量化投资,二者只是在程序化交易必须执行的量化投资策略上存在交集。量化投资者可以说是投资策略依赖了分析和数字的投资人。程序化交易可以做空,量化交易也未必就是程序化交易,程序化交易分多种类型。
 
1.交易的概念
首先我们来明确一下什么是交易。参与交易的各方一般来说有三种动机获利、获取流动性和风险控制。虽然在股票交易中可能会有一定比例的分红,但是交易的获利点主要在于交易的价差,低买高卖或者高卖低买。长期投资者忽视价格短期变动,买入持有股票,直至足够长久再卖出。长期投资者主要是看公司的发展前景或者品种的需求。高频交易者主要分析实时的价格,在毫秒级的时间维度上做出交易,通过短期价格波动获益。所以投资者对价格走势的判断方式、频率不同,也会对获利的方式产生影响。
 
2.风险控制型交易和流动性交易
主动和被动是风险控制型交易的两者情况。主动交易主要是通过反向交易规避风险,被动交易主要是用来止损。
 
流动性交易也主要分为主动和被动两种情况。主动流动性交易为交易者想要买入某品种,却因为担心冲击成本而进行的交易。被动流动性交易为投资者因拿不出保证金或者因为短期内的现金需要而了结头寸出场。
 
所以说,程序化交易和量化投资的逻辑,既非充分,也非必要,仅仅是在必须程序化交易进行的量化投资策略上产生交集。
(责任编辑:一个量化投资者)
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