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投机交易的“赌场规则”二

时间:2017-11-04 08:51来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
在上一节,我们大体介绍了一下赌场范式的盈利方式,那么今天我们来谈一谈,赌场范式的盈利规则如何应用到我们 程序化交易 领域中,上一节我们提到,这一规则其实就是我们投资交易中的正向预期交易模型,我们在建立正向预期模型之前,需要进行一些技术分析,

  在上一节,我们大体介绍了一下赌场范式的盈利方式,那么今天我们来谈一谈,赌场范式的盈利规则如何应用到我们程序化交易领域中,上一节我们提到,这一规则其实就是我们投资交易中的正向预期交易模型,我们在建立正向预期模型之前,需要进行一些技术分析,为什么要进行技术分析?技术分析之所以有用,原因在于“价格具有记忆”。比如说1990年的原油价格上涨到了40美元/桶的阻力位,至2003年,市场又在同一水平的位置形成阻力。这对于经济学家是很头疼的事情,因为世界通货膨胀,1990年以40美元/桶的价格到了2003年以同等价格抛售石油,这看起来毫无道理。如果从技术分析的角度来看,这其实就是因为40美元/桶的价格已经被市场“记忆”,与这份价格一同被记忆的,还有交易员们当时的懊悔、痛苦、兴奋等等心情,当时的交易员们的赔钱噩梦,或另一类交易员的愉快经历,都会使得他们心中牢牢记住40美元这个数字。

  市场的魅力就在于,只要你有足够的耐心,就很有可能碰到上次同样的价格,2003年原油的40美元/桶的价格就再次出现,这时,经历过上一次事件的交易员,获利的交易员们就会企图复制过去的经验,对这一价格构成买压,同时当年赔钱的交易员就将会在这个阻力位上抛售石油。这就是技术分析有用的原因,因为绝大多数人都会试图追寻快乐,避免痛苦。

  时至今日,市场已经发生了许多变化,但谁也无法保证历史是否会重演,金融市场一向风云变幻。价格的周期性运动和变化,才是金融市场的少数不变的规律之一,在2004年,原油的市场经历了一场“范式转换”。所谓的“范式转换”,是指人们对某一资产的估值认识发生了中长期的转变。引发这次“范式转换”的因素有很多,其中最重要的可能是中国、印度以及其他新兴市场国家对碳氢化合物的空前巨大需求。

  关于技术分析,其中最耐人寻味的一点,即便发生了“范式转换”,也没有将人们从前的40美元/桶的价格记忆完全抛到脑后,2004年5月,原油的价格突破40美元/桶的关口以后,整个市场的心理也随之发生改变,人们认识到买入原油才是正确的决定,而并非抛售。因此,同年市场再次面对40美元/桶的价格,各方势力均选择买入,于是,先前的阻力位就这样变成了现在的支撑位。

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  原油市场历史的不断前进,原油的价格也一路高攀,最高上涨到了147.27美元/桶,然而迎来08年次贷危机,雷曼兄弟的倒闭,信贷市场冻结,原油同其他大宗商品一样挣扎在熊市旋涡中。那时原油价格已经跌至32.48美元/桶。显然,尽管跌的更低,但在过去的几十年中,市场已经充分证明了40美元/桶的价格已经被历史、也被未来原油市场所记住。

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(责任编辑:一个量化投资者)
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