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量化投资的发展历程(上)

时间:2019-02-16 08:30来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们讲了很多关于量化投资的内容,其中包括 量化投资 的优势,量化投资与普通人工交易的不同之处。那么可能会有朋友有这样的问题,量化投资究竟是如何慢慢发展起来的,它的起源又是在哪里呢? 那么在讲量化投资的起源之前,我们还是要先来一起看一下量化投资

我们讲了很多关于量化投资的内容,其中包括量化投资的优势,量化投资与普通人工交易的不同之处。那么可能会有朋友有这样的问题,量化投资究竟是如何慢慢发展起来的,它的起源又是在哪里呢?

 
那么在讲量化投资的起源之前,我们还是要先来一起看一下量化投资的概念。从广义上来说,量化投资就是利用金融学和经济学的理论,运用严谨的统计学和数学,并将以获得超额收益率为其最终目标的一种投资方法。这是一种经得起时间考验的投资方法,它基于严格的实践分析和学术研究
量化投资的发展历程(上)
说起量化投资的先驱人物,我们就要提一下路易斯巴舍里耶。路易斯巴舍里耶是20世纪法国的数学家,他被人们广泛的认为是将高级数学的概念应用到金融市场的先驱人物。巴舍里耶毕业于索邦大学,他的博士学位论文《投机理论》中就详细了解释了统计学的方法应当如何应用在市场股价的波动研究中,并且他的论文在1900年出版。最初巴舍里耶并不被人看好,甚至受到了很多质疑,他的研究在几十年之后才被人们广泛的理解和接受。所以在那个时代可以说,量化投资还只是一门学科,并没有特别明显的实际意义。
 
1930年代市场大幅下滑之后我们熟知的本杰明格雷厄姆和他的同伴戴维多德出版了《证券分析》一书。该书出版后好评如潮并对几十年之后的量化投资策略影响深远。《证券分析》一书中劝诫投资者在进行证券分析的时候要遵守一个严格的框架。不仅如此,他们还改善了分析公司业务的新方法。通过透视财务报表来衡量出一个公司的潜在价值。
 
在基本面分析中有一个特别有名的概念叫“价值投资”。该方法主要是将证券的市场价格和其内在的价值进行比较,以判断出这个证券是被高估还是低估。价值投资理论不仅在基本面分析中获得了任何,几十年之后,随着计算机和财务数据的逐渐发展,这一理论也被越来越多的应用到量化投资中。
 
价值投资之后就是现代投资组合理论,相信很多朋友在听到这个理论的同时脑海里就会反映出一个人的名字,那就是——哈利马科维茨。可以这样说,如果没有马科维茨的贡献,那么现代量化投资理论就根本没有办法付诸实践。
 
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 【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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