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量化投资对资金管理起到的作用

时间:2019-02-01 08:36来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
对量化投资一直有关注的朋友不难发现,近年来, 量化投资 与资产管理起到了很大的积极作用。这种情况在一定程度上表明了,量化投资的发展是非常有前景的。2011年以来,各大券商和期货、私募基金公司开始纷纷组建自己的量化投资团队,自此开始国内的量化基金

对量化投资一直有关注的朋友不难发现,近年来,量化投资与资产管理起到了很大的积极作用。这种情况在一定程度上表明了,量化投资的发展是非常有前景的。2011年以来,各大券商和期货、私募基金公司开始纷纷组建自己的量化投资团队,自此开始国内的量化基金产品发行掀起热潮。

 
据统计,2016年国内交易市场的量化基金总数为36只,2017年增长到83只,2018年国内交易市场已有145只量化投资方面的基金。也就是说,近两年内,国内量化基金产品数量增长了3倍多。量化基金的快速发展不仅仅依托了相关技术的逐渐成熟,这和量化衍生品监管政策的变化也有一定的关系
 
国内的量化基金发展虽然迅速,但是在整个进程中也遇到了不少问题。主要为模型同质化和羊群效应这两大类。我们以2017年第二季度的数据为例:持续大幅上涨的大盘蓝筹成为金融板块的代表,可小市值因子一改数年优异的表现显现出失效,而中小板块也表现出疲软,造成股票组合多头大幅跑输于对冲的股票指数沪深300,而股票组合都是通过选股模型建立的,量化对冲策略持续出现大幅亏损。
量化投资对资金管理起到的作用
模型同质化更是直接导致了量化基金产品收益水平长期趋向平均化,甚至出现了亏损。虽然近期量化投资的发展遇到了一系列问题,但是量化投资与资产管理发展产生的积极作用仍然是不可忽视,并且有着不可替代的作用。尤其是在高频交易、被动交易以及大类资产配置中,更是功不可没。
 
与传统的投资方式相比,量化投资的优势体现在纪律性、系统性以及概率取胜等方面。利用计算机技术和量化投资模型策略还实现投资决策,体现了量化投资的严谨的纪律性和多维度规范化的投资体系。计算机会依据大量的历史数据,对每笔交易的胜率,进行准确的计算,以概率取胜,从而保证从长期整体的情况来看,胜率水平得以提高,在相同条件下,通常要比主观判断的胜率高几个百分点。
 
对于被动交易和高频交易来说,量化投资的先天优势非常明显。它可以利用计算机系统,切实捕捉定价偏差获利,完全是以速度取胜,这是高频交易和被动交易能够获利最重要的原因。
 
除此之外,国外除了配置股票、外汇、以及债券等养老基金外,也开始逐步购买能够量化的投资型产品,例如主权类基金打进中国市场,更是必须配置A股量化型产品的。
 
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【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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