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量化对冲这种神操作你到底了解多少?(下)

时间:2018-12-20 08:43来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们在前面的内容里针对量化对冲中 量化 的内容作了详细的介绍。那么今天我们就来一起看一下对冲,以及量化对冲基金的相关内容。 一、对冲 对冲一般是指通过管理并降低组合系统风险来应对的市场变化,该词最早出现在1949年。我们在这里指的系统性风险,就是

我们在前面的内容里针对“量化对冲”中量化的内容作了详细的介绍。那么今天我们就来一起看一下“对冲”,以及“量化对冲基金”的相关内容。

 
一、对冲
“对冲”一般是指通过管理并降低组合系统风险来应对的市场变化,该词最早出现在1949年。我们在这里指的“系统性风险”,就是指那些没有办法利用分散化投资进行分散的,是来自于系统内部的风险。看到这里有的朋友可能会问,那么“对冲”一词是独有的。只针对金融市场的吗?其实不然,人们在生活中其实早就应用了对冲思想。我们下面来举两个例子具体分析一下。
量化对冲详细解析(下)
1.醋去鱼腥
我们都知道鱼味鲜的同时又有其独特的腥味。其中腥味的来源就是胺类物质。食醋中的乙酸可以中和掉胺类物质,所以可以去除鱼的腥气,只留下鲜味。
 
2.跑步减肥
我们都非常喜欢美食,但是美食中含有非常多的卡路里,这些卡路里可以堆积成脂肪。跑步可以让脂肪细胞释放出大量的非酯化脂肪酸。这种释放会使得脂肪细胞变的瘦小,以期达到减肥的效果。
 
从上面的两个例子中,我们可以看出其实对冲简单来说,就是如果A中存在我们不想要的B,那么我们就可以利用C来对冲掉B从而获得不含有B的A。资本资产定价模型也称CAPM,这是一种典型的金融学模型。这个模型告诉我们,一个投资组合的期望收益可以分为两个部分,α收益和β收益。α收益我们可以成为超额收益,一些优秀的量化基金经理是可以利用选股或者择时的能力来获得α收益的。
 
二、量化对冲基金
我们在前文中,分别阐述了“量化”和“对冲”两部分的概念。那么量化对冲基金究竟是如何进行操作的呢?简单来说,可以分为以下两个步骤。
 
1.量化选股——精心挑选股票组合
可以利用经过历史考验的、严密且精确的量化α选股模型或者量化行业配置模型来选择具有潜力的股票。当然我们也可以根据目前的市场表现,调整个股之间的权重,进行严格的风险控制,来确保股票现货组合能够战胜市场。
 
2.期货对冲——做空股指期货
可以利用市场的中性策略,加以股指期货的工具和完全套保的原则来对冲风险。
 
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【量化投资有声读书系列】股票作手回忆录—第七章(5-4)
(责任编辑:一个量化投资者)
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