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量化投资 价值投资者的止损方式(三)

时间:2018-08-21 08:44来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
在前两篇文章中,我们主要向大家描述了价值陷阱及成长陷阱。今天我们就要来为大家讲一下关于安全边际和真假风险的问题。 一、安全边际 对于价值 量化投资 者来说,在投资时必然会注重安全边际的问题。那么什么样的公司是具有安全边际的公司呢? (1)首先在

在前两篇文章中,我们主要向大家描述了价值陷阱及成长陷阱。今天我们就要来为大家讲一下关于安全边际和真假风险的问题。

量化投资 价值投资者的止损方式(三)
一、安全边际
 
对于价值量化投资者来说,在投资时必然会注重安全边际的问题。那么什么样的公司是具有安全边际的公司呢?
 
(1)首先在选择有安全边际的公司时,要看该公司的价值是不是容易被预估出来的,并且业务相对简单。股价的下跌是否会对公司基本面有副作用。
 
(2)在公司某一方面的业务行不通的时候,是否有其它的业务道路可走。这与组合型使用的武器一般都不会一块进行运输的道理是一样的。
 
(3)公司是否对针对未来可能会出现的风险性问题,有备用量化投资系统的准备来限制下跌空间。
 
(4)安全边际的一个重要来源就是低估值。就像我们在上一篇文章中提到的,很多情况下,希望越大失望就会越大。如果我们将估值低到足够反映出我们绝大多数可以遇到的最坏情况,那么未来出现低于预期的可能性就大大减小了。
 
二、真假风险
 
(1)真实存在的风险和我们感受到的风险
当股票下跌时,真实的风险下降,感受到的风险在上升。当股票暴涨之后,我们感受到的风险在下降,真实的风险在上升。这就好像,相比于汽车出行人们可能会对航空飞行更为担心其安全性。但事实上人们感受到的风险大,真实的风险却是很小的。
 
(2)本金永久性丧失的风险和价格波动风险
当市场5000多点时,股价一直在上涨,表面上看起来风平浪静,波动性风险非常小。但这时本金永久性丧失的可能性却非常大。当市场在2000多点时,股价来回波动,波动性风险看起来大,但是本金永久性丧失的可能性却大大减小。
 
(3)隐藏性风险和暴露性风险
对于隐藏性风险来说,由于它还没有被人们意识都,所以我们应该尽量去避免。然而对于暴露性风险我们能做的就是承担它,因为它已经发生了。
 
很多投资者常说高风险就会高回报,低风险就低回报。事实上,风险和回报是没有这种相关性的。想要量化投资就必定要承担风险,承担已经暴露的风险,避免隐藏的风险。只有这样才能真正的成功。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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