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【量化投资有声读书系列】超级金钱—第四章(5-5)

时间:2018-05-15 08:34来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
人们对贝塔的狂热似乎带来了一个颇为有趣的启示。尽管这些统计工作十分复杂,但它可以在某种程度上取代那些投资经理的作用,简而言之,贝塔对经理们构成了威胁。在5年前的一次研讨会上,投资组合经理们花了一个早上的时间痛斥马科维茨的模型。他们声称马科维
人们对贝塔的狂热似乎带来了一个颇为有趣的启示。尽管这些统计工作十分复杂,但它可以在某种程度上取代那些投资经理的作用,简而言之,贝塔对经理们构成了威胁。在5年前的一次研讨会上,投资组合经理们花了一个早上的时间痛斥马科维茨的模型。他们声称马科维茨完全没有抓住资产分散的要领,一名与会者甚至建议人们“将马科维茨的书集中起来烧毁。”贝塔的出现也促进了量化投资的发展。
 
贝塔理论基于两个简单的思想:首先,大多数股票及股票集合同市场总体之间存在紧密的联系;其次,要想获得更高的收益,必须承受更高的风险。投资组合的指数收益率的相对关系。贝塔系数表示波动性,我们可以用它来衡量投资收益率对市场的敏感程度。根据定义,市场的贝塔值为1.0。因此如果一个投资组合的贝塔为2.0,这意味着该组合的波动性是市场平均水平的两倍,其下跌和上涨的幅度都会是市场总体的两倍。
 
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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