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量化投资理念的重要性

时间:2018-04-16 08:56来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
量化投资是融入了投资者的投资理念,并以数据量化建模为基础,程序化交易为手段完成的一种投资方式。我们在前面的文章中讲过如何建立模型,模型的选择以及如何去判断一个程序化交易系统的有效性。但是通过 量化投资 的概念我们不难看出,对于量化投资而言真

量化投资是融入了投资者的投资理念,并以数据量化建模为基础,程序化交易为手段完成的一种投资方式。我们在前面的文章中讲过如何建立模型,模型的选择以及如何去判断一个程序化交易系统的有效性。但是通过量化投资的概念我们不难看出,对于量化投资而言真正重要的是它背后的投资理念。那么今天我们就来一起学习一下关于投资理念的内容。

量化投资理念的重要性
量化投资利用历史数据为支撑去择股的时候。很多朋友可能已经注意到这样的一种情况,即在很多情况下,我们可以通过数据挖掘找到历史表现业绩优秀投资方法。可以说,找到这种类型的投资方法并不难,难点在于它是否能够应用在未来的市场行情上。那么利用量化投资来进行选股应该注重哪些方面呢?
 
一、成长股和价值股
其实成长股和价值股这两种选股风格早在上世纪七八十年代时就已经出现了。价值股一般指股价被低估的一种股票。通常情况下,它们拥有比较低的市净率或市盈率,还有比较高的派息率。成长股一般是指,该股票的上市公司有较为广阔的发展前景。公司的盈利有稳步增长,股票价格也在上涨。这时投资者相对来说比较愿意花高价买入该公司的股票,以期在时候的市场行情中获得更高的利益。无论是价值股还是成长股其实都是后期因子投资的前身。在近些年的一些研究中,就有研究者把因子投资法应用在smart beta上。smart beta中的很多重要组成部分,都是由市净率、市盈率和派息率等因素组成的。
 
这两种选股方式各有各的好处,主要可以根据个人情况进行选择。比如选择价值股就是一个相对务实的表现。因为选择价值股就好像是选择了一间价格实惠品质优良的餐馆,这样的餐馆有谁不想去光顾呢?
 
二、选择有质量的股票
有的朋友可能听说过市场中的“动量效应”和“逆势效应”。动量效应不难理解,就是当所有人都看好一只股票的时候,一部分小投资者也跟风买入就会出现股票价格涨完再涨的情况。逆势效应主要是投资者反应过度造成的。动量是不能够长期存在的,股票价格一般会出现“短期动量,长期反转”的情况。
 
还有一个比较关键的地方,就是我们要重点讲的质量。那么有质量的股票一般都具有什么样的特征呢?
 
一般来说,有质量的股票都具有四个特点即,营运效率高、低杠杆、盈利稳定以及高边际利润。
 
作为量化投资者,就是要把这些有质量的股票的特点融入投资理念,转化成可以量化的因子。通过这些因子作为条件来进行择股。
 
三、挑选波动率低的股票
很多投资者偏爱高波动率的股票,因为他们被暴利带来的快感深深的吸引。但是我们要知道那些低波动率的股票往往会由于价格波动小,而实现长期且稳定的收益。我们在做量化投资时,还是建议大家选择波动较小的股票。
 
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【量化投资有声读书系列】超级金钱—第一章(4-1)
(责任编辑:一个量化投资者)
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