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【量化投资有声读书系列】华尔街数据大盗-第六章(3-3)

时间:2018-02-08 08:53来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
这种啄食式的委托传送效果最终要依赖于经纪商主导的算法内容。一种常见的目标是将委托传送至成本最低的交易地点,以最大化经纪商的利润。大多数情况下,这意味着,委托会在被交予公开列示性交易所之前,首先发送给暗池交易平台。因为,在通常情况下,为吸引

这种啄食式的委托传送效果最终要依赖于经纪商主导的算法内容。一种常见的目标是将委托传送至成本最低的交易地点,以最大化经纪商的利润。大多数情况下,这意味着,委托会在被交予公开列示性交易所之前,首先发送给暗池交易平台。因为,在通常情况下,为吸引更多的委托订单流,暗池交易平台会压低自己的费用。尽管如此,不少安驰交易平台的内部都充斥着掠食性交易者,他们会通过电子化设备隐匿起来,以保证自己能够观测到机构算法的足迹,以便于最终利用这些委托。在本书的第八章中,我们将进一步探讨暗池交易平台导致的逆向选择问题。

 

机构投资者可能一直都错误的认为,他们之所以能够享受到不断降低的交易成本,是因为他们的经纪商提供的算法使每股不到一美分的佣金费率成为了现实。我们在听过此篇的讲述之后不妨思考一下在量化投资中是否也存在着这样的问题。

 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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