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资金控管才是量化交易的最高境界

时间:2018-01-10 08:58来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
有研究者认为,资金管控是 量化交易 的至高境界,因为再好或者再不好的交易策略,如果能够搭配比如输缩赢冲一样好的资金控管,都会变得更好一些。 我们在这里提到的交易策略,只决定进出场的时间并没有决定部位的大小(Position Sizing)。输缩就是指,在遇到

有研究者认为,资金管控是量化交易的至高境界,因为再好或者再不好的交易策略,如果能够搭配比如输缩赢冲一样好的资金控管,都会变得更好一些。

 
我们在这里提到的交易策略,只决定进出场的时间并没有决定部位的大小(Position Sizing)。输缩就是指,在遇到比自己强的对手时,打不赢就跑,打得赢就追,也就是交易场上常说的获利后拉高部位甚至提高杠杆。
资金控管才是量化交易的最高境界
有交易者做过一个输缩赢冲的实验,我们在这里称作为随机交易者测验。简称RT test。
 
从2017年1月初 RT test开始交易,在每天开盘的瞬间就进行随机交易。可能是做多或者做空,概率各为50%。
 
以下四个策略为1.2.3.4,并且都是随机交易者模式开盘。不同之处在于停利、停损和加码。这个实验主要研究不同的Position Sizing,是否带来不同的损益比较结果而不是这四个策略是否会盈利。
 
策略1:每天开盘随机交易1手,不停例,不停损,收盘平仓
 
策略1在开盘建仓之后,就不用管它了,一直放到收盘平仓
 
策略2:每天开盘随机交易1手,20点停利,20点停损,如果没有停损停利则收盘平仓
 
策略2设定为20点停损停利,也就说输赢赚的都一样
 
策略3:每天开盘随机交易1手,30点停利,20点停损,如果没有停损停利则收盘平仓
 
策略3中加入了一些输缩赢冲的概念,亏损20点时停损,获利30点停止,获利比亏损大10点,按理论上来说,只要胜率超过40%就可以赚到钱。
 
策略4:每天开盘随机交易1手,20点停损,获利30点时加码一手,如果加码后获利归0或收盘那么就全数平仓
 
策略4体现了我们说的输缩赢冲的概念,当亏损20点时,停损,当第一次获利30点时,加码一手,如果加码后又把获利吐回,那么就离开市场。
 
这个测验的特点是,做空做多没有依据,每天开盘就做新仓。也就是说,“乱做”,或者也可以称为“赌博”。
 
实验的结果证明这个四个量化交易策略都不一定会赚钱,但是在多次的重复实验后发现,有很高的几率。约有68%的槪率,损益排名为: 策略1 < 策略2 < 策略3 < 策略4。
 
我们从2014年01月02日回测到2014年07月21日,分别模拟四个策略各10000次:1万次里,有6779次,绩效排名为策略1 < 策略2 < 策略3 < 策略4。如果是随机,策略排名应该一共有4!=24种,理论上来说这24种排名应该平均分布在1万次的模拟中,也就是应该只有1/24 = 4.2%。但是,仅仅是是策略1 < 策略2 < 策略3 < 策略4,这单个排名,就占了将近68%的比例。由此可见输缩赢冲在策略的获利上的影响力。
 
我们接下来观测每个策略拔得绩效冠军的比例,1万次里,有9565次策略D绩效最好;有247次策略C绩效最好;有35次策略B绩效最好;有153次策略A绩效最好。换句话说,这四个策略之中,策略D的效果是最好的。从2014年01月02日回测到2014年07月21日。平均损益,也是策略1获利< 策略2 < 策略3 < 策略4。再扣除手续费之后,策略4是最有可能赚钱的,但是平均下来也可能每天只赚1点。所以这四个策略是不能应用到实际交易中的。
 
很多量化交易者穷尽一生研究稳赚不赔的策略或是寻找买点和卖点,却忽略了最简单有效的资金控管。世界上没有一定的事情,所有的事都有概率,只有依据概率下注,才能获得最终的胜利。
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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