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Alpha加CTA才是量化投资的未来(下)

时间:2017-12-29 08:57来源:未知 作者:一个量化投资者 点击:
我们在上一篇文章中主要谈到了量化产品在 量化投资 运作的时候需要注意的问题。在接下来的这篇文章中,我们主要来谈一下量化基金的现状和未来的发展方向。 一、现状及发展方向 1.在 量化投资 领域,目前量化基金的目标年化收益定位约在10%,与债券持平。在过

我们在上一篇文章中主要谈到了量化产品在量化投资运作的时候需要注意的问题。在接下来的这篇文章中,我们主要来谈一下量化基金的现状和未来的发展方向。

Alpha加CTA才是量化投资的未来(下)
一、现状及发展方向
 
1.在量化投资领域,目前量化基金的目标年化收益定位约在10%,与债券持平。在过去的几年中相对化身300量化基金的超额收益大概10%,但是它的分布不是均匀的。我们在这举个例子,如果债券1年的票息大概在7%加上杠杆大概在10%。纯债基金的收益是一年赚一年亏的,但是长期来看收益率也在10%左右。
 
2.我国具有巨大的量化基金发展空间
目前在我国,量化基金只占很少的一部分,但是却有巨大的发展空间。smart beta在美国的共同基金占比已经达到了24%,所以我国推广量化基金还是有很大的空间的。
 
只做Alpha不做beta,是目前Alpha策略面临的最大问题。固定收益占比较高是过去几年量化投资收益好的原因之一。因为固定收益能够承担一定风险所以才进入了量化对冲,并非是量化投资策略做的好。例如2015年就是由于只做Alpha不做Beta,所以2015年纯Alpha的规模就缩减的快。
 
3.Alpha+CTA是未来最可能的流行趋势
CTA策略就是做Beta,CTA恰好与Alpha相反,CTA在市场暴涨时最赚钱,Alpha却最怕市场暴涨。Alpha在振荡市中最赚钱,恰巧CTA最怕震荡市,两者互相补充互相平衡。
 
二.大数据指数
 
1.搜索存量+搜索增量
个股的搜索关注主要包括搜索存量和增量两项。互联量在哪部分股票的搜索量持续高即为搜索存量。增量的预测性会比搜索存量要高。
 
假如A和B的关系很好,A推荐B一只股票,B可能就直接买入了,并且确实获得了利润;然后B告诉C和D,C、D和B的关系没有那么好,C、D就需要通过搜索来验证一下这个股票的基本面,考虑清楚,然后C和D再逐渐把信息传递其他人。
 
2.用数据结果构建方法
根据市值对全市场进行分组剔除近期涨幅过大的股票。一般小盘股热度越高表现越高,大盘股热度越高表现越低。
 
3.明确业绩基准的选择
巨潮A指、Wind全A指数或中证全指是以全市场业绩为基准。上证综指和沪深300都有自己的风格应当归为风格指数。
 
4.选样的整体分布与全市场的板块基本类似
 
大数据选出的成分股是比较随机的,未做人为的干预,基本和全市场的板块分布差不多。
 
以上是为您介绍的关于量化投资的未来发展方向,希望有帮助到您哦!
 
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(责任编辑:一个量化投资者)
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