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解析8种量化因子模型

时间:2017-01-08 19:53来源:未知 作者:杨清婉 点击:
量化选股基本概念:利用数量化的方法选择股票组合,而该股票组合所获收益率,可以超越基准的投资行为。 理论背景:1952年,几位牛人的杰出贡献,让我们得到了APT模型,也就是量化因子的前身,但是这个模型却无法确定因素,随后,可以确定因素的多因子定价模

  量化选股基本概念:利用数量化的方法选择股票组合,而该股票组合所获收益率,可以超越基准的投资行为。

  理论背景:1952年,几位牛人的杰出贡献,让我们得到了APT模型,也就是量化因子的前身,但是这个模型却无法确定因素,随后,可以确定因素的多因子定价模型应运而生。近年来,随着金融数据的不断创新,技术的不断进步,又衍生出了基于高频数据的因子。

  

 

  在丁鹏的《量化投资-策略与技术》一书中,量化选股策略被分为两类:

  一、基本面量化选股模型

  1.风格轮动量化选股模型:利用市场的风格特征进行投资,比如投资者有时偏好成长股,有时偏好价值股,投资者不同的交易行为形成了市场风格,在风格转换的初期介入,是可以获得较大的收益。相对来说,投资风格是针对股票市场的,投资于具有共同收益特征、价格行为的股票。

  2.多因子量化选股策略:采用一系列的因子作为选股标准,买入满足这些因子的股票,卖出不满足的。可以说是应用最广泛的一种选股模型。多因子选股模型有两种判断方法:①回归法:在过去股票收益率的基础上,对多因子进行回归后将得到一个回归方程,回归方程内代入最新的因子值,得到一个对未来股票收益的预判,再以此为依据进行选股;②打分法:根据各个因子的大小对股票进行打分,再对个股的所有因子值进行加权得到一个总分,根据总分挑选出分数较高的股票。总体来说,打分法主观性较强烈,但也相对较为直观、稳健。

  3.行业轮动模型:经济周期的原因,所以会有一些先启动的行业,而有的行业跟随,对这些轮动的行业依次进行配置,就能获取很大的收益。那么,行业轮动策略有效性原因是什么呢?内在价值影响着资产价格,且随着宏观经济因素变化而波动。

  二、市场行为量化选股模型

  1.动量反转量化选股模型:股票强弱变化的情况,过去一段时间表现好的股票,在下一段时间表现依然出色,叫做动量效应。过一段时间表现较差的股票,在接下来的时间里走强,叫做反转效应。在动量效应持续时买入强势股,出现反转效应时买入弱势股。熊市中动量策略表现出色,牛市中反转策略将有更好表现。

  2.资金流量化选股模型:是一种反映股票供求关系的指标,利用资金流向判断股票的跌涨,把资金流入流出的情况编成指标,未来一段时间内股票的涨跌情况,就可通过该指标来判断,与此同时构建相应的投资策略。

  3.一致预期量化选股模型:利用大多数分析师的看法来进行股票的买入卖出操作。预期基本面因子分为两种:①预期成长因子;②预期估值因子。在构建量化选股模型中,需要综合预期基本面因子和预期情绪面因子。

  4.趋势追踪量化选股模型:本质上来说,趋势追踪是一种追涨杀跌策略,当股价出现上涨趋势时追涨买入,出现下跌趋势时杀跌卖出,有很多指标可判断趋势,比如EMA、MACD、MA等,而均线策略是当中既简单又有效的。详细了解可以看盘点那些高大上的量化择时方法(二)

  5.筹码选股量化选股模型:如果主力资金慢慢收集筹码时,就是要拉升一支股票,而慢慢分派筹码时,是要卖出一支股票,想要预测股票未来上涨或下跌,可以根据筹码的分布和变动情况。

(责任编辑:admin)
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